黑石基金生态圈揭秘：884亿美元金融帝国 美国, 中国, 证监会, 投资公司, 私募基金

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5月22日,还在筹备中的国家外汇投资公司30亿美元的提前入股黑石(Blackstone Group)。对于一家不久前才宣布要关注中国市场的私募基金来说,这样的消息除了让人震惊之外,更多的还有对黑石的好奇。

作为一家合伙制的私募基金,黑石一直尽可能的给自己蒙上神秘面纱。最近,黑石终于"决心"通过上市,使自己变成一家公众公司。
5月21日,黑石集团向美国证监会递交了拟于纽约证交所的上市招股材料。
该材料显示,黑石计划以每股29-31美元,发行1.33亿股新股,此外,黑石还授权其上市承销团可额外购入2000万股,两者合共1.533亿股。
若超购成功,募集资金也由此前公布的40亿美元,大升近19%至47.5亿美元。
如果计入中国国家外汇投资公司的30亿美元提前入股,则黑石近期将一举把77.5亿美元拢入其金融版图。
黑石本次上市的承销团阵容豪华,包括摩根士坦利、花旗、美林、瑞信、雷曼兄弟以及德意志银行等几乎所有的顶尖投行。
884亿美元金融帝国
创办于1985年的黑石是美国最大的私募基金之一,总部设于纽约,在亚特兰大、波士顿、芝加哥、达拉斯、洛杉矶、旧金山、伦敦、巴黎、孟买和香港有办事处。截至今年5月1日,管理的资产规模高达884亿美元(约6700亿人民币)。
其创始人有两位,即现任主席兼CEO施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)和高级主席彼得.彼得森(Peter Peterson)。
在创办黑石之前,施瓦茨曼在雷曼兄弟就职,当时,彼得森则是雷曼兄弟的主席和CEO,彼得森曾在美国联邦储备银行任职,并曾担任美国尼克松总统的商务部秘书长。
目前,黑石有57个高级董事和340名投资、咨询专业人士,员工总数710人,旗下共有43家公司,主要业务领域有私人股权投资基金、房地产机会投资基金、另类资产管理,其招股说明书显示,从2001年12月31日到今年5月1日前3块业务年复合增长率分别达31.8%、42.6%、54.2%。黑石的另一大块业务财务顾问的税前收入也达到11.5亿美元,同比增加6.57亿美元,增幅高达133%。
"黑石式"收购兼并遍布全球
近年来,黑石的发展可谓突飞猛进。而黑石作为私募基金的"性格"之一,便是快速、强有力的黑石式收购兼并。
举例来看。今年以来,黑石名下的著名收购便接二连三。
其中,1月28日,印度一家领先的媒体公司UEL(Ushodaya Enterprises Limited)宣布,批准黑石的入股要求,总代价4.65亿美元。
2月12日,宣布将耗资21.6亿美元,现金收购全球顶尖的食品公司Pinnacle Foods Group Inc.,并为其派出了董事长,该公司已有30年的历史。
3月4日,宣布33亿美元,现金收购卡迪纳健康集团(Cardinal Health)制药科技服务部门,该交易前后花了不足2个月。
3月22日,宣布收购全球最大的零售存货管理公司RGIS(Retail Grocery Inventory Services)的控制性股权,并于5月1日迅速完成收购。
更令人震惊的是,今年2月7日,黑石仅动用37.5亿美元的本金,便完成了对美国写字楼房地产信托基金Equity Office Properties Trust(EOP)、总额高达390亿美元的"天价"收购。
是次杠杆收购堪称历史上最大的一次杠杆收购。此后,黑石一举成为美国最大的写字楼业主,拥有540栋物业。
其速度之快、行动力之强足以令很多公众上市公司汗颜。这在快速引入中国国家外汇投资公司一案中,也体现得淋漓尽致。
今年1月10日,黑石方才宣布开设香港私人股权公司,并任命香港前财政司司长梁锦松为其大中华区主管,在随后的几个月时间内,黑石就成功获得筹备中的国家外汇投资公司垂青,这无疑对其今后在内地市场的发展奠定了良好的基础。
合伙人67亿美元"落袋为安"
作为一家合伙人制的私募基金,黑石的创始人和合伙人对公司具有完全的控制权,包括施瓦茨曼和詹姆斯在内的高管人员,出任了大部分黑石所管理基金的投资委员会委员,负责审批或监督所有重大投资决定。
上市后,黑石将从私人合伙公司变成公众公司,但仍将保持其与众不同之处:崇尚长期投资、利用杠杆放大收益、合伙人制、没有金伞/CEO酬金(任何高管或专家的离任都不会获得补偿,即便是创始人施瓦茨曼离任时,除了35万美元的薪水外,和他的投资分红外,也什么都得不到)、全员股权激励(710名员工上市时都会得到股权激励)、重视慈善事业。
黑石透露,本次上市集资所得的77.5亿美元,扣除相关费用和佣金之后,将有67亿美元"落袋为安"。
黑石预计,其中,13亿美元将用来偿还短期借贷,15亿美元用于扩张,至少39亿美元则将用来向现有合伙人回购股份,其中包括彼得森(Peter Peterson)、行长兼首席运营官詹姆斯(Hamilton James),以及公司的副主席希尔(J. Tomilson Hill)的股权。
但招股材料并未透露上述高管的持股量,甚至施瓦茨曼的持股量也并未透露。然而,至少有一点可以明确,这39亿美元的"回购"款,正是这些高管们的完美套现。
上市后,黑石集团将成为控股合伙公司,并通过全资子公司,持有几个黑石控制的合伙公司股权,成为这些合伙公司的单一普通合伙人,由此,黑石集团将运营和控制旗下黑石控股合伙公司的所有事务,并合并这些公司及其子公司的财务报表,而黑石集团自己,则由其一般合伙人黑石集团进行管理和运作,该公司由黑石的所有高管全资拥有,并由创始人控制。