外管局谈如何谈如何稳定人民币升值预期 方案, 大, 人民币升值, 经济学家, 交通银行

投资人士

据财经网报道，接近国家外管局的业内资深人士对表示，外管局相关部门在今年4、5月即对跨境资金流动形势提出预警，因为目前政策继续以“保增长”为本，还是要保持“大的政策不能动”。他表示，目前美元与人民币之间存在的利差太大，（对于跨境资本流动）只能用市场方式来调节。
交通银行首席经济学家连平指出，稳定升值预期有三种方案：一是“一步到位”，即直接让人民币升值较大幅度；第二种即2005年到2007年央行曾采取过的方式，就是小幅度升值；第三种就是保持稳定。其中第二种方案经过实践检验，受到多数专业人士的反对，被普遍认为小幅升值反而可能刺激市场预期。摩根士丹利执行董事兼中国策略师娄刚称之为“小步快跑”，他认为这一方式有个问题，就是“你一跑大家就知道你要往哪跑，大家就会去堵”。　分析人士指出，在剩下两种方案中，选择“一步到位”还是“咬住不升”各有利弊，“一步到位”可能会使中国外贸领域受到冲击，造成失业人数增加，影响“保增长”的政策进行。而“咬住不升”则又使得央行不得不面对滚滚而来的外币资金压力，外汇占款和外币储备将进一步上升，基础货币量增加，从而可能引发的通胀预期在市场上也已经有所显现。
连平认为，第一种方式“是很多行业无法接受的，以中国现在的经济结构，没法做这件事”，而如果央行能选择不升值，只要稳住一段时间，市场预期就可能回落。对于可能产生的影响，他认为“稳住也就是增加外汇占款这些成本，我们能承受”。另外，连平指出，现在看来，通胀确实有压力，但还没有到必须采取强有力措施抑制物价的程度。而且央行控制通胀的工具和手段是有很多，人民币汇率可以说是抑制通胀可以选择的工具中最不该选择的一种。
娄刚则代表另一种观点，即“一步到位”。他认为，中国没有太大的升值空间，这种经济情况下不可能大幅升值。对贸易企业的冲击也可以忽略不计。因为中国的贸易企业不是和外国的贸易企业竞争，是和国内的贸易企业竞争。娄刚称，冲击也就是一两个季度的事情。2005年至2007年，中国在贸易领域好像减缓了冲击，但是在金融领域却承受了巨大压力。