怎么解释sharpe ratio？ interpret, earned, return, monthly, standard

eyiqiong

The mean monthly return on T-bills is 0.25%. The mean monthly return on the S& 500 is 1.30% with a standard deviation of 7.30%. Calculate the Sharpe ratio for the S& 500 and interpret the results.

Sharpe ratio = (1.30 - 0.25) / 7.30 = 0.144

The S& 500 earned 0.144% of excess return per unit of risk, where risk is measured by standard deviation. 请问这句话怎么解释sharpe ratio呢？

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sharpe ratio衡量的是每单位风险的超额收益，注意，这里风险是用标准差衡量，注意与其余收益指标的区别。

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Sharpe Ratio=(ER-RFR)/SD

ER = 期望回报(Expected Return)

RFR = 无风险回报(Risk Free Return)
SD = 标准偏差(Standard Deviation)

Sharpe ratio越高，说明资金管理人风险控制得越好，得到高回报的可能也就越高。举例来说，一笔投资的本金金额为335,000元，两年后的今天增长为479,000元，那么两年的回报为144，000元，每月就有6000元的回报，即对初始资金335,000元来说，平均月回报率为1.8%，年回报率为1.8%X12=21.5%。假设我们的月偏差为2.4%，那我们得到的标准偏差是2.4XSQRT12=8.31%。假设无风险回报率为5%（一般以三个月或年债券的回报率来计算），那么Sharpe Ratio=(21.5%-5%)/8.31%=1.99。
　　一般夏普比例在2以上的投资属于非常好，若达到3以上则为顶尖的资金管理。