渤海产业投资基金２日与天津钢管集团股份有限公司签署协议，基金投资约１５亿元，以战略投资者身份受让天津钢管投资控股有限公司持有的天津钢管集团部分股权。
作为首支中资产业投资基金，渤海产业投资基金完成的第一笔交易，成功拓展了中国直接融资新渠道，也标志着中国本土私募股权投资基金迈出参与国际竞争的重要一步。
“这次投资实现了国内金融资本和产业龙头的强强联合。”渤海产业投资基金管理有限公司总裁欧巍说。天津钢管集团股份有限公司是以生产无缝钢管著称的国有企业，是中国最大的石油套管生产基地，产品销往世界７２个国家和地区。
“渤海产业投资基金首笔投资就选择国民经济支柱行业，表明中国产业投资基金行业的重要使命之一就是扶持国内重大关键行业龙头企业。对这些企业改变传统模式，直接进入市场融资，意义重大。”天津财经大学国际金融研究中心主任孟昊说。
他表示，产业投资基金的加入有利于优化国有企业的资本金来源结构，规范企业财务、运营。
目前中国企业直接融资比例较低，直接融资方式只有证券市场、企业债、短期融资券等有限种类。大量企业发展只有“挤”银行贷款一条狭窄的间接融资渠道。筹建于１９８９年的天津钢管集团，发展几乎全部靠银行贷款，以至于不得不于２０世纪９０年代末，以将银行贷款转为股份的方式，卸下债务负担。
“如果有了产业投资基金等直接融资渠道，这些问题将迎刃而解。”南开大学财务管理系主任王全喜说，产业投资基金是集合投资，能提供宽广的投资渠道，其投向主要是高新技术和企业创业初期，能助推更多企业迅速成长。
在国际资本市场，私募股权投资基金已成为仅次于银行贷款和ＩＰＯ的重要融资手段。目前全球私募股权基金的总额达到７３８０亿美元。
２００５年１２月，经国务院同意，国家发改委特批天津成立渤海产业投资基金，总规模２００亿元人民币。２００６年１２月３０日，渤海产业投资基金发起设立，首期募集６０．８亿元人民币。
“这是目前中国真正意义上、经国家批准认可的唯一一家私募股权投资基金。”中国长城资产管理公司天津办事处总经理程凤朝博士说。
“渤海产业投资基金成功投出第一笔资金是一个良好的开端，中国本土私募股权投资基金已进入发展新阶段，并向参与全球竞争迈出重要一步。”孟昊说。
渤海产业投资基金契约式设立方式、管理团队的激励办法、资金“托管”机制等，尽管与国际通行规则有所区别，但为中国私募股权投资基金设立提供了可借鉴的第一个样板。
修订后的《中华人民共和国合伙企业法》于２００７年６月１日施行。中国人民银行副行长吴晓灵表示，这为中国私募股权基金发展奠定了非常好的法律基础。
“国际私募股权基金通行的成功运作规则就是有限合伙制。这项法律将使国内参照国际惯例组建基金管理公司、招募私募股权基金有法可依。”程凤朝说。
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发表于 2011-5-23 06:01
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