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据财新网报道,央行8月11日发布的数据显示,7月人民币存款增加1609亿元,同比少增2494亿元,比6月少增11691亿元,为2007年10以来的最低水平。更值得关注的是,7月居民和非金融企业存款双双减少,存款增量几乎全部来自3282亿元的财政存款。居民存款和非金融企业存款分别减少425亿元和1845亿元。 从历史数据看出,历年7月存款都会呈季节性回落,因为6月商业银行会有半年末“冲时点”的拉存款行为。不过,一位国有银行信贷管理部门负责人表示,7月居民和企业存款绝对额同时减少还是有点异常。这位负责人认为,居民存款下降的一个原因是,由于信贷收紧,最近个人按揭贷款比较少,很多购房者以全款购房,导致银行存款减少。 国际房地产顾问公司戴德梁行近日发布的“2010年7月中国住宅市场月报”显示,7月个人按揭贷款新增593亿元, 较6月环比下降25.3%。国信证券宏观分析师林松立认为,7月股市的较为强烈反弹,也导致部分居民存款转移。至于企业存款减少的原因,上述国有银行信贷管理部门负责人认为,原因之一是商业银行6月为了达到半年考核指标“冲时点”拉存款,导致6月存款突增,时点过后,7月存款下降属正常。 同时,银监会“三个办法一个指引”(《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》)的落实,银行执行“受托支付”和“实贷实付”的贷款使用支付方式,也对企业存款产生影响,“企业资金腾挪受到限制,需要动用自己的钱更多。”上述国有银行信贷管理部门的负责人说。 林松立认为,市场需求持续减少,导致企业产销率下降,原料、产品及应收账款占用资金过多,现金流减少,也造成企业存款下降。银河证券银行业分析师叶云燕认为,7月新增存款大幅减少,还与居民和企业的通胀预期逐步加强有关。7月CPI同比升3.3%,创年内新高。若简单以一年期存款利率与CPI之差代表实际存款利率,实际存款利率从2010年2月开始进入负值区间,已经持续6个月。今年以来,存款增速持续下滑,7月人民币存款增速已由1月的27%降至18.5%。 企业和居民存款减少,以及财政存款增加,导致7月广义货币供应量(M2)超预期回落。截至7月末,M2同比增长17.6%,增幅比上月和去年同期分别低0.9和10.8个百分点,低于市场预期;7月M2余额67.41万亿元,仅比6月末增加179亿元。林松立认为,货币供应增速回落不属于正常性回落。7月流通中货币(M0)余额增加638 亿元,狭义货币供应量(M1)余额增加120亿元,M2余额增加179亿元。M1和M2余额增量远远小于正常水平。 根据M1=M0+企业活期存款、M2=M1+其他类存款(企业定期存款+居民活期存款+其他存款)的关系看,7月企业活期存款减少518亿元,企业定期存款和居民活期存款等其他类存款几乎没有增量。高盛高华证券测算,7月M2季调后折年环比增幅从6月的12.3%降至5.2%,M2月环比增速放缓至个位数令人担忧,因为这距离16%的趋势水平相去甚远,意味着金融状况进一步收紧。
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