创业板促PE再现募资热 投资项目估值上升10% 秘书长, 王守仁, 不差钱, 机构, 投资

投资人士

“这段时间，深圳的投资机构纷纷在募集新的基金，有的已经完成。初步统计，从今年初到现在，深圳的投资机构先后募集了30亿左右的资金。”深圳创投公会常务副会长兼秘书长王守仁说道，“现在市场闲置的社会资金很充裕，资本对股市、房地产市场的投资由热转冷后，正谋求其他出路。而创业板这个退出渠道的成行，使得社会资本愿意加入进来。”


优势资本总裁吴克忠亦表示，现在民营资本依然非常活跃，并不差钱，近期很多投资机构都有募资的打算。而中国风险投资研究院的数据统计显示，2008年新募集的中国内地风险资本中，来源于个人的风险资本就到了34.72%，不仅远远超过2007 年的14.82%，也超过2008年金融机构、政府、企业的出资额。


从全国范围的公开数据来看，2009年第一季度中国投资市场的募资完成情况并不理想，但引人注意的是，第一季度开始募资的基金的目标规模大幅上扬。据ChinaVenture发布的中国创业投资及私募股权投资市场募资研究报告显示，2009年第一季度，国内投资市场募集基金的目标规模为59.88亿美元，环比上升42.0%；平均单支基金目标规模为5.99亿美元，环比上升155.6%。这其中，政府背景的产业基金起了主要的拉动作用，而各地政府引导基金的纷纷设立，也对整个PE市场的募资低温起到了回暖作用。


社会资本和政府资本双双出动后，难免令人对于今年股权投资市场的引资热度寄以期许。吴克忠表示，“未来一两个月内，预期会出现一轮募资波。”


“但是，说是募资热的话还为时过早。”苏州创业投资集团财务总监盛刚表示，“创业板推出后，投资项目的退出渠道拓宽，这对基金的募集肯定有促进作用。但是，一来创业板的上市门槛并不低，二来世界经济还没有从低谷中走出来，股权投资市场的恢复还有待时日。至少从我们集团的情况来看，目前的募资额还没恢复到2008年上半年的热度。”


投资项目估值上升


“这段时间，整个市场的项目估值呈现出一个向上的趋势。”智基创投合伙人陈友忠分析。


“现在的项目估值较之前涨了10%左右，一些项目市盈率由原来的5倍提高到了6倍。”东方富海董事长陈玮也说。


达晨创投董事长刘昼亦是担心，创业板推出后，进入该行业的淘金者增加，项目投资的成本开始回升，“行业内的竞争态势可能又会回到2007年、2008年上半年的情形。”


“但是，从目前的情况来看，估值水平的浮动并不大。估计创业板要到8月以后才正式开板，现在已有几百家企业接受辅导排队，新投资的企业哪一年才能排上队很不好说。关键是，现在企业普遍缺乏资金，多多少少面临一些经营风险，而项目价格是一个博弈，短期内估值不可能回升得太快。”王守仁说道。


在估值回升前，机构们会否加快投资速度？“基本上，我们还是会保持原来的投资思路与节奏，因为对于创业板，大家一直是有预期的，特别是国内投资机构已经吃过几次亏了，相比之前会更稳重，也冷静多了。”陈玮表示。