大地震将日本经济拖入衰退？ 日本经济, 路透社, 生产总值, 消费者, 货币政策

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据路透社报道，日本第一季经济萎缩程度远超乎预期且落入衰退,3月发生的强震、海啸及核危机三重打击,重挫企业和消费者支出,并搅乱供应链. 周四公布的政府数据显示,1-3月国内生产总值(GDP)下滑0.9%,是分析师预估下滑幅度的近两倍,环比年率则是委缩3.7%,市场预估为萎缩2.0%. 尽管是意外利空,分析师仍预期日本央行在周五结束两日会议时仍会维持货币政策不变;且会宣称一旦地震冲击持续时间证实长于预期,将准备采取进一步宽松举措.
经济已连续第二季萎缩,令日本经济实际上进入衰退.由于3月大灾难所造成的供应瓶颈将持续打压产出和出口,分析师因而预期4-6月日本经济将再度下滑. 大部分分析师仍然预计经济会在下半年恢复增长,因为供应在逐渐恢复,重建支出也将开始.不过这个设想仍然面临风险因素,包括夏季可能发生的电力短缺等.
日本经济财政大臣与谢野馨也特意强调这种观点,称经济正在经历暂时性的困难. "日本经济有反弹的实力,"与谢野馨在数据公布後的记者会上表示,并称在截至2012年3月的会计年度经济的增速应当接近1%.
与谢野馨也对日本央行表示支持.央行称已经采取了足够的措施支持经济,包括在地震数日之後就放宽货币政策、把资产购买规模翻倍并向金融系统注入创纪录数量的现金. "日本央行已经采取了法律许可范围之内最大限度的措施,对他们我已经没有什麽可要求的,"与谢野馨称.
需求仍在
与谢野馨强调,同全球金融危机期间深度且严峻的经济衰退相较,这次震後的产出重挫肇因于供给疑虑,此外对日本商品和服务的需求仍不减. 周四的数据并没有在汇市和政府公债市场中引起多大的反响,显示投资者的预期并未明显改变. 不过分析师称,该数据反映出,日本经济要想重返震前水平可谓任务艰巨,很多人预期今年稍晚的经济复苏缓慢.
第一生命经济研究所主席经济分析师(山鸟)峰义清说道:"这次灾害的影响是非常巨大的,要想回到之前的水平将是个漫长的过程." (山鸟)峰义清称,经济在7-9月将恢复增长,可也不乏有复苏更延後的风险,不过尚无需进一步放宽货币政策. "日本央行在采取紧急措施方面已是恪尽职守,因此我认为这些数据并不会促使采取更多的措施."
不过一些分析师称,经济遭遇的初步损失很大,可能仍需要额外的帮助.
"下滑的程度凸显出,需要提供比现有规模更大的财政和货币支持,"IFR Markets驻悉尼的首席亚太分析师George Worthington表示. 第一季净出口将GDP推低0.2个百分点,分析师预估中值为削减0.1个百分点. 第一季民间消费较前季减少0.6%,为连续第二季下滑,之前的预估中值为下滑0.5%.民间消费约占日本GDP总量的60%. 企业资本支出下滑0.9%,市场预期为下滑1.2%.
尽管第一季数据反映出,就在日本经济重拾动能之际,灾害给这个全球第三大经济体带来的冲击,但近期数据支持了央行关于经济逐步复苏的基本估测. 路透短观调查显示,5月日本企业的悲观情绪较4月明显缓解.震後的4月制造业景气判断指数一度重挫.本周稍早公布的官方数据显示,日本3月核心机械订单意外成长,且制造商预期第二季订单将进一步增加.
还有迹象表明,在地震後严重受创的汽车业正逐步恢复生产.汽车业的运作依赖与复杂的供应商网络,因而成为受灾害打击最深的部门之一. 本田汽车本周称,零部件供应正在加速恢复.日产汽车称正努力工作以在10月前将产量恢复到震前水准.