花旗中国投行新团队揭幕 多项不足前景令人生疑 资本市场, 环球金融, 花旗集团, 银行, 投资

chenzhiwu

在欧美成熟的资本市场，投资银行家互相调换工作是一件很正常的事情，特别是每年发放完奖金红利后。不过由于亚洲投资银行业务发展迅速，因此这样的变动就显得格外引人注目。随着中国投资银行业务收入的增长，中国的投资银行家们也成为抢手货
2006年第一季度，跨国投资银行中国团队的人员变动非常频繁，其中花旗集团(Citigroup Inc.)下属投资银行部门——花旗环球金融有限公司在华主管的戏剧性变动尤其引人瞩目。
2006年1月31日(中国农历正月初三)，摩根士丹利(Morgan Stanley)宣布任命孙玮(Wei Christianson)为董事总经理兼中国区首席执行官(CEO)，全权负责该公司在中国的业务及相关的全球统筹工作;她还将成为摩根士丹利亚太区管理委员会的成员。之前，孙玮任花旗环球金融亚洲有限公司中国区主席(2004年10月加入)。她在麦晋桁(John Mack)回归摩根士丹利、出任全球董事长兼CEO的半年内也重返摩根，充分显示了对上级的忠诚。
根据花旗集团的要求，孙玮在离开公司3个月后方可投靠竞争对手麾下。在继任人确定前，该公司亚太区投资银行业务主管马睿明(Mark Renton)将暂时负责中国业务。孙玮在摩根士丹利将填补竺稼(Jonathan Zhu)离职后出现的空缺:2006年1月初，竺稼宣布辞职，转投全球性私人股权投资公司贝恩资本(Bain Capital LLC)，任中国区董事总经理。
2006年2月初，花旗环球金融有限公司亚洲区主席梁伯韬(Francis Leung)也宣称将辞去在花旗的全职工作，成为该集团的高级顾问。“红筹股之父”梁伯韬于2001年5月加入所罗门美邦(Solomon Smith Barney，花旗环球金融公司的前身)，之前为法国巴黎百富勤(BNP Paribas Peregrine)副董事长。作为香港投资银行界最知名的“呼风唤雨者”，梁伯韬是受到李嘉诚青睐的少数银行家之一。
尽管花旗集团亚太区企业与投资银行CEO麦睿彬(Robert Morse)表示，梁伯韬将继续把一部分“有意义的”时间用在花旗，在中国大陆和香港业务方面均承担一些职责，花旗在拥有的委托业务及寻求的委托业务数量方面不会错过机会，但毋庸质疑的是，孙玮和梁伯韬的接连离职使花旗集团在华投资银行业务出现重大缺口，该公司因此失去了3月份参与中国工商银行海外上市(预计集资额达100-150亿美元)承销商的竞选机会。
为人低调的梁伯韬在宣布辞职后对外表示，在花旗与孙玮的合作不及与任克英合拍——孙玮来了之后，下属的纷纷离职导致梁伯韬在后期有些交易要亲自上阵，团队合作出现问题“令花旗的IPO生意大大失色”。
2006年3月1日，花旗集团任命吴港平(Albert Ng)为其中国投资银行团队董事总经理，负责中国各界广大客户关系。吴港平原为安达信会计师事务所(Arthur Anderson)内地主管合伙人，自2002年(安达信的中国内地与香港业务并入普华永道)起任普华永道(PricewaterhouseCoopers)中国区主管合伙人。加入花旗后吴港平将在上海办公，向花旗亚太投资银行部主管、花旗中国投资银行部代理主管马睿明汇报。
2006年3月15日，花旗宣布任命赵竞为中国投资银行团队董事总经理。之前，赵竞任摩根士丹利董事总经理、中国投资银行业务联席主管(2006年1月的任命)兼北京代表处首席代表，负责中国政府及金融机构有关的业务发展和项目执行工作。赵竞于1994年加入摩根士丹利纽约总部任经理，1996年调至香港债务资本市场部(Debt Capital Market，简称DCM)工作。赵竞一直负责组织和执行中国政府及企业的债券发行工作，她是中国政府财政部1996年10亿美元全球债的核心工作组成员，并担任了中国银行3亿美元亚欧浮动利率债券及2001年财政部10亿美元欧洲美元债券等项目发行工作的小组组长;她还作为项目负责人为多家中国金融机构的债信评级提供顾问服务。赵竞拥有哈佛商学院MBA及北京大学经济学学士和硕士学位。出国留学之前，她曾在中国银行信贷二部做过2年信贷工作。
相对于离职的孙玮、梁伯韬组合，花旗环球金融亚洲有限公司新上任的董事总经理赵竞与吴港平在人脉关系、工作权限和行业特长等方面均有不足，使人不免对花旗在华投资银行业务的前景抱有疑虑:
首先，在花旗集团这个以消费银行为主(零售银行业务收入占总收入的70%，投资银行业务占15%)的金融控股集团，亚洲地区的投行业务处于弱势地位，在华拓展很难获得公司总部的全力支持，2005年花旗因否决参股中国建设银行而失去建行承销权即是很好的例子。赵竞、吴港平作为新加入花旗的银行家，缺乏公司内部的强大关系网支持。
其次，孙玮、梁伯韬在职时直接向花旗企业与投资银行亚太区CEO麦睿彬汇报，而赵竞与吴港平则需向隶属于麦睿彬的亚太投资银行部主管马睿明汇报，这意味着业务拓展时的权限也会相应受到更多限制。
此外，虽然吴港平在安达信和普华永道参与了众多的中国企业海内外上市项目，在中国投资咨询领域有着丰富的阅历，但他缺乏投资银行的业务经验，并且投资银行在华的业务竞争远比高度垄断的“四大”会计师事务所的审计业务激烈，吴港平在投行领域的实际能力有待于进一步的考验。赵竞尽管参与了平安保险18.5亿美元和建设银行2005年92亿美元等具有里程碑意义的中国金融机构海外IPO交易，但她的业务专长和花旗在华的优势业务如能源类企业客户和跨境并购交易并不匹配，所以也有个适应和协调的过程。
2006年3月23日，摩根士丹利继孙玮之后，又将花旗中国投资银行部董事杨凯成功挖走，接替赵竞离职后留下的空缺，出任董事总经理。他将向摩根士丹利董事总经理、中国投资银行业务主管兼亚太区副主席吴长根汇报工作，负责项目执行、政府联系和参与策略制定。
杨凯在花旗任职仅7个月，他由孙玮于2005年从瑞银集团(UBS AG)挖到花旗中国投资银行部。此前，杨凯为瑞银投资银行执行董事兼中国首席代表，他自1994年加入瑞银华宝，先后在伦敦、香港、北京从事企业上市及兼并收购业务。在中国市场，杨凯参加了中国国家电力公司以及中国银行香港分行的股份重组工作。杨凯是北京大学的法学硕士，并获得英国牛津大学国际关系硕士学位。