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关于DDM的一个问题

在股利复合增长的例题中,如果前三年的增长率是10%,第四年开始往后变成了5%,那到底是应该用第几年的股利来算呢??感觉note上的算法和SAMPLE上不一样

第三年年底增长5%为第四年的股利

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我也觉得这点notes上的有问题!

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