中长期信贷投放风险不容忽视 房地产业, 交通运输, 百分点, 制造业, 仓储

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今年5月末，全部金融机构的中长期贷款余额为10.1万亿元，比年初增加7909亿元，比去年同期多增加2710亿元，其余额占各项贷款余额的比重为45%，比去年同期下降了1.6个百分点，其余额同比增长16.8%，高出各项贷款同比增速1.7个百分点。
房地产新增中长期贷款占比降低
今年5月末，主要金融机构中长期贷款（本外币）余额为9.01万亿元，占全部金融机构中长期贷款的89％，比年初增加7707亿元。新增中长期贷款主要投向了房地产业，交通运输、仓储和邮政业，制造业，水利、环境和公共设施管理业，电力、燃气及水的生产和供应业等行业，以上各行业新增中长期贷款及占比分别为1512亿元、22.3%，1331亿元、19.7%，1009亿元、14.9%，881亿元、13.0%和777亿元、11.5%。
由于受4、5月份国家宏观调控的影响，房地产业5月末新增中长期贷款占比虽然位居各行业首位，但与宏观调控前的3月末相比出现了小幅下降，新增中长期贷款占比由3月末的22.7%下降到5月末的22.3%,下降了0.4个百分点。国内贷款占房地产开发投资资金来源的比重也由1－3月的25.8%下降到1－5月的22.7%，下降了3.1个百分点。由此可见，各项宏观调控政策对房地产投资和信贷增长偏快起到了一定的抑制作用，政策效应逐步显现。
煤电油运相关行业
中长期贷款增长较快
今年以来，国民经济保持较快增长，经济对能源、基础设施相关产业的需求增加，与煤电油运相关行业的固定资产投资增长加快，信贷需求旺盛，主要金融机构加大了对煤电油运等相关行业的信贷投放。
今年前5个月，煤炭开采和洗选业，电力、燃气及水的生产和供应业，石油加工、炼焦及核燃料加工业和交通运输业固定资产投资实际完成额比去年同期分别增长63.9％、19.1％、31.3％和28.8％，主要金融机构投放到以上四行业的中长期贷款比年初增量分别为118亿元、777亿元、158亿元和1238亿元，四行业中长期贷款新增占比合计逾三成，余额占比合计近四成。
国家发改委确定的产能过剩或潜在过剩行业中，固定资产投资同比增长最快的行业为通用设备制造业、煤炭开采和洗选业、交通运输设备制造业和纺织业，其固定资产投资同比增速分别为71％、64％、46％和43％，中长期贷款比年初增长最快的行业为黑色金属冶炼及压延加工业，石油加工、炼焦及核燃料加工业和煤炭开采和洗选业，其中长期贷款比年初增长额及增长速度分别为210亿元、24.8％，158亿元、18％和118亿元、17.3％。固定资产投资和中长期贷款增长同时偏快的行业为煤炭开采和洗选业，非金属矿物制品业，石油加工、炼焦及核燃料加工工业和有色金属冶炼及压延加工业。
信贷投放的行业风险不容忽视
今年前5个月，中长期贷款投放居前5位行业的新增贷款合计为5510亿元，占所有行业的中长期贷款的比重为81.4％，高出一季度1.1个百分点，前5位行业贷款余额合计占比为76.2％。
为了监测各行业的信贷风险集中状况，我们通过计算各行业的行业风险集中系数来进行反映。行业风险集中系数是将各行业的信贷投放占比与各行业的投资额占比进行对照，该比值等于1时，说明该行业信贷占比与国家产业结构政策的发展取向基本一致，当比值大于1时，说明银行信贷资金相对集中于目标行业，当比值超过2时，信贷资金因过于集中在目标行业而使行业整体信贷风险上升，在实际计算该指标时，我们是用各行业的中长期贷款占比除以固定资产投资占比计算得出。
计算结果表明，行业风险集中系数大于2的行业为居民服务业服务和其他服务业、建筑业、租赁和商务服务业、城市公共交通业和航空运输业，其行业风险集中系数依次为5.7、4.9、3.8、3.1和2.5，其中，今年前5个月行业风险集中系数大于2且中长期新增贷款高于固定资产投资自年初累计额的行业为居民服务和其他服务业、租赁和商务服务业，两行业的中长期贷款新增额和固定资产投资累计额分别为168亿元、36亿元和527亿元、196亿元。
在当前固定资产投资和信贷投放增长偏快的经济金融形势下，针对前5个月中长期贷款的行业投向特点，我们应注意以下三个方面的问题：
一是加强对房地产业投资和信贷投放的监测分析，巩固4、5月份国家对房地产业宏观调控的成果；
二是把握信贷投向煤电油运相关行业的节奏，避免助长以上行业投资过热趋势，防止以上行业盲目投资和低水平重复建设和产能过剩的局面出现。一般来说，国民经济过热时期，经济对煤电油运等能源、基础设施行业的需求大幅增加，导致这些行业的产品价格上涨较快，利润空间扩大，投资加快，信贷投放扩张，而当经济形势出现逆转时，这些行业将会出现严重的产能过剩局面，商业银行的信贷风险也随之凸显。因而，在经济过热时期，商业银行应注意把握对煤电油运相关行业的信贷投放节奏，加强对信贷风险控制；
三是商业银行应加强对国家产业政策和宏观调控政策的跟踪研究，保证信贷投放的行业结构与国家的产业政策和宏观调控政策相一致，切实防范政策风险，另外针对当前信贷投放行业集中度过高的现状，商业银行需采取相应措施保证信贷合理投向，以便防范和化解信贷资源在某些行业过度集中带来的行业系统性风险。
作者单位：中国人民银行调查统计司