外资券商兵临城下 搅动中国券业盘局 货币市场, 现货交易, 兵临城下, 美国国债, 管理公司

tiantianniao

官方数据显示，今年前10个月，在中国的48家外资银行在银行间市场进行了6430亿元的债券回购交易，是去年同期的4倍；现货交易也翻了一番多，达到6200亿元；持有债券及票据的总量达360.9亿元，是去年底的近3倍。
高盛预计，更多的外资银行参与中国的债券市场交易，将会促使中国债市在未来十年保持每年20%的增长，大约在2016年达到美国国债市场的规模。
泰康资产管理公司的货币市场分析师苏振华表示，“外资银行要成为中国债券市场上的主要参与者，需要几年时间。随着他们在本土市场参与程度的加深，将带来更多国际经验，这对于目前正逐渐推出的债券期权、期货等新产品来说尤为重要。”
尽可能的占尽先机，夺取市场。这就是最近一年国内优质证券公司频频收购兼并，银行资金大手笔输血扶持，外资携威虎视眈眈的原因之一。
大兵压境
去年8月，瑞银集团投资17亿元换取北京证券的20%股权，另外汇丰银行、里昂证券、摩根大通等在湘财证券、辽宁证券的重组中隐现身影。其实对于外资入股国内证券公司，在瑞银参与重组北京证券之前，高盛就通过承债方式控股成立高华证券，再成立高盛高华证券公司。
不过进入2006年，市场传出消息，证监会暂停外资重组国内证券公司。1月7日证监会主席尚福林解释称：“也不是说我们不给外资重组证券公司的门票了，证券公司正在治理整顿期，在此期间，外资进来重组会有一些现实的困难。也不是因为银行贱卖论、金融控制权转移的讨论，而是因为外资进入券商重组，会影响综合治理的进展。”对于证券行业的开放，监管部门一直异常谨慎。之前的高盛是花了5亿多元人民币才获得一张进入中国证券业的通行证，但是此后，再无外资公司涉足于此。瑞银集团参与重组北京证券，意味着借助外资化解证券公司风险的路径有望重新开启，并有效扩展到市场化重组证券公司的空间。
一位证券公司人士分析，如果此前成立高盛高华，对合资券商政策的注解还比较模糊的话，瑞银集团进入北京证券，则是在新阶段对该政策释放的一个清晰信号，即外资可以直接取得合资券商控制权。东莞证券研究中心主任李大霄指出，从中国金融领域的其他几个行业对外开放情况看，外资进入中国证券业是一个不可逆转的大趋势。而今年年初，中国证监会主席尚福林也表示“瑞银重组北京证券不是最后一家试点”。
强龙PK地头蛇
2005年股权分置改革破题，可谓股改年。而2006年，券商重组开始加速，成为证券业此后发展的分水岭。而优质证券公司、银行资金及外资成为券商重组年的三方主导力量。
随着券商重组整顿开始，一些寄望通过并购扩大规模的优质证券公司因此面临更多机会。以广发证券、中信证券为代表的优质证券公司频频出招注资、托管高危券商。
在大部分证券公司还苦苦支撑之际，这些优质证券公司则通过并购不断跑马圈地、壮大实力。
2005年12月，华夏证券正式更名中信建投证券，在这家新公司中，中信证券出资16.2亿元，占60%控股权。至此，加上之前中信万通证券和金通证券，中信证券已下辖三家证券公司，近200家营业部。
同为创新类证券公司的广发证券也通过近期的托管高危证券公司来壮大自己实力范围。2005年广发证券1.5亿元的净利润在同行业中排名靠前。去年8月广发证券托管武汉证券从而进军华中市场，今年年初广发证券又托管河北证券从而壮大了其在华北的经营势力，本月广发证券又有意收购同属广东省的第一证券，从而稳固其在广东的统治地位。
与此同时，海通证券托管了甘肃证券和兴安证券的部分资产。据公司内部人士透露，到目前为止，内部整合工作已基本完成。另外，光大证券托管昆仑证券、东方证券托管北方证券、长江证券托管大鹏证券、华泰证券托管亚洲证券并整合相关资产。但外资券商要的不仅仅是一张营业执照，他们是要吃独食的。
外资舞剑 意在沛公
股市没有开放时间表。欧美国家也并没有批评中国在开放证券市场方面的“不力”。但现在，我们却不可以掉以轻心。
中国的大型公司在海外上市，相关的承销业务基本上由美国大券商所垄断。但目前外国券商在中国的业务主要还限于咨询、承销和债券交易。二级市场的证券交易和个人理财是券商比较肥的业务，是外国券商紧盯的业务。
美国券商吵着要在中国设立全资子公司，退而求其次也要设立合资公司。总之，他们要在中国设点。但设点并不是他们的战略重点，设点只是为了试水，而人民币对美元的汇率浮动才是美国券商的真实兴趣所在。只要人民币汇率浮动，美国券商不用在中国安营扎寨，也可以做大中国的生意。反之，如果人民币汇率不浮动或是浮动幅度很小，即便美国券商在中国可以随意开设分店，那也是巧妇难为无米之炊，在股票买卖方面一筹莫展。
外汇交易是美国券商的大买卖，美国券商最大愿望，莫过于直接、大量和大幅度地炒买炒卖人民币。据美林分析师预测，到2010年，中国大陆股市的投行业务、交易和咨询业务的收入可达120亿美元，可以算是一块肥肉。
但与中国的外汇储备相比，120亿美元就是一个小数字了。2006年11月，中国的外汇储备已经超过万亿美元。这是美国券商眼中的肥肉。
自中国汇率有限浮动以来，人民币已经升值4%。但美国“大老板”还是不满意。他们希望人民币对美元至少升值20%到30%。不过最近美国施压方面变换了手法。今年，新财长保尔森一改以往美国财长“教师爷”的不友好态度，以“哥们”的面貌出现。据说他来过中国70多次，各路朋友遍布“朝野”。“非典”期间保尔森曾专程飞赴北京，以示对中国市场的支持据西方媒体报道，保尔森的策略大致如此：认真倾听中方的意见，然后表示他的苦衷，希望中方汇率方面有所松动，以便他回去可以有个交代，堵住美国国内强硬派的嘴。
资本的逐利性决定了外资逐鹿中国市场绝不是为了打一场没有好处的战争。洞悉了他们的狼子野心或许可以让我们提早做好准备，与外资大鳄斗志斗勇，打场漂亮仗。
相关链接：中国券业开放进程
2002年6月4日，证监会发布《外资参股证券公司设立规则》、《外资参股基金管理公司设立规则》，明确了外资参股证券公司和基金管理公司的设立条件及程序。7月1日，两项《规则》正式施行。
2002年11月5日，证监会和人民银行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。
2002年12月19日，由湘财证券和里昂证券共同发起的中外合资证券公司华欧国际获准设立。2003年4月25日，华欧国际于人民大会堂举行了合资公司运营协议的签字仪式。
2002年12月27日，由招商证券和荷兰国际集团等共同发起的招商基金管理有限公司成立，注册资本1.6亿元，宣告中国加入世贸组织后有了第一家中外合资基金管理公司。
2003年5月26日，瑞银华宝获得证监会批准，成为第一家合格的境外机构投资者（QFII）。6月6日，瑞银华宝获准国家外汇管理局3亿美元的投资额。7月9日，瑞银华宝在沪深A股市场投下QFII第一单，买入了宝钢股份、上港集箱、外运发展和中兴通讯等4只股票。
2006年8月25日，证监会、人民银行和国家外汇管理局联合颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，极大程度地放低了境外基金管理机构和保险公司的准入门槛。证监会首次明确“合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购”。9月1日，该《管理办法》正式实施。
2006年9月13日，内地首只QDII外币基金通过工商银行及华安基金管理公司向投资人定向募集，根据国家外汇管理局批准的额度，华安国际配置基金募集的规模上限为5亿美元。