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社保基金赴港开户铺路出海 QDII挑逗香港神经

“《社保基金海外投资办法》就快出来了。” “社保基金已经做好了相关准备,目前是万事俱备,只欠东风。” 3月31日,北京金融街洲际酒店,全国社保基金理事会副理事长高西庆在某环球投资论坛上如是表述。
高西庆的这番话从2004年说到了2006年。如果此次此言非虚的话,社保基金的海外投资大门将开,QDII或将搭上顺风车。
知情人士透露,目前国家审计署正在对全国社保基金理事会进行相关审计,但并未透露审计目的何在。然而据业内人士分析,审计或与社保海外投资有关。
瑞士信贷亚洲区首席经济分析师兼董事总经理陶冬于日前表示:“目前,内地贸易顺差庞大,加上资金继续流入,必须为其寻求出路,相信QDII制度推出的时机已经成熟。”
无独有偶,4月6日,中信嘉华银行副总裁兼首席经济、策略师廖群则更加直接:“我相信今年下半年QDII就能够正式启动。”
香港开户铺路出海
3月20日,社保基金在香港交易及结算所中央结算系统开设公司投资账户,随即引发市场对QDII的无限遐想。
开户后两天,香港财经事务及库务局局长马时亨就表示,欢迎社保基金在港开户,并称这是内地开放资金流出,投资香港市场的第一步。
根据港交所规定,该户口持有人可享受的服务包括:在户口存放符合中央结算系统资格的证券,包括在香港上市的证券;与其指定的经纪或托管商在中央结算系统内进行股份调拨;由中央结算系统提供的代理人服务;直接从有关上市发行人收取其公司通讯。
然而,由于国家关于社保基金海外投资的相关法规始终未出台,因此社保基金在港开户一事从初期来看,其象征意义多过实质性举动。
但是,据市场揣测,社保基金开户这一突如其来的举动,并非毫无来由。
其中最直接的原因便在于开户之后,社保基金将可更为便利地承接因国有股海外上市而划拨到手的股份。
从开户时间上看,3月20日社保基金开户之后,21日湖南有色金属有限公司(以下简称“湖南有色”,2626)即开始在港招股。
按照国内相关规定,湖南有色须将上市招股数的3.3%划转入社保基金账户,经社保基金理事会有关负责人证实,该批股份随后将直接划入社保基金于香港开设的新户口。
4月6日,湖南有色以3.275港元报收,升幅较招股价已达98.5%。依此推算,社保基金香港新户头中,包括新发H股及其持有的内资股将来转H股之后,总股数将达1.237亿,账面收益达2亿多港元。
而按照国有股划转的相关规定,今后社保基金该账户中将存放更多此类股份。 此外,随着股份处置灵活性的增强,社保基金将可利用该账户对所持股票进行沽出套利。
仅以湖南有色来说,其划转至社保基金的股份便无禁售期之限,言下之意,“社保基金可在任何时候沽出股份,这能够方便社保基金取得更高的投资收益。”有业内人士分析称。
港股随风动
目前来看,社保基金来港投资的市场预期对香港股市的震动作用已开始显现。
4月6日,香港恒生指数再续升势,大涨311.04点,升至16411.13点。
“最近香港股市交投旺盛,恒指更是突破16000点的心理关口,其中最主要的利好消息就是社保基金即将来港投资,尤其对那些有实力、盈利能力强的蓝筹股影响很大,最近股价上升很快。” 香港廖创兴银行高级经理张南中分析称,银行股、地产股等蓝筹股近期成为基金追捧的对象,如汇丰、中银香港、长实等,“从上周到现在,其股价上涨基本都超过10%。”
申银万国资产管理公司基金经理黄国英则认为,社保基金来港投资主要是打开内地资金大门,为QDII引路,从长远来看是好事。
花旗银行中国研究部主管薛澜则表示,社保基金来港投资对市场而言虽是利好,对香港市场也是好事,但由于资金量不多,所起作用有限。
据社保理事会会长项怀诚3月30日在社保基金理事会第二届理事大会第二次会议上透出的家底,社保基金目前拥有海外资金约15.7亿美元,今年拟新增境外股票投资5亿至8亿美元,固定收益境外投资1亿至3亿美元。
由此看来,社保基金之于香港市场来说,更像一个引子,更大的诱惑还是其身后的QDII。
对此,廖群表示,股市是香港经济的一个很重要的支柱,如能吸引社保基金甚至QDII前来投资,则对活跃香港经济有积极意义,“并且,股市的活跃还将带动其他方面,如银行的结算系统、投资银行业务以及地产业、证券业等。”

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