广东直面差距欲掀起企业上市高潮 中国银行, 保利地产, 中国股市, 金发科技, 中国国航

maryli

核心提示
2006年，是中国股市由熊转牛、迈向辉煌的一年。恢复新股上市，股权分置改革顺利收官迈入全流通时代，中国银行、工商银行、中国国航等超级蓝筹航母成功登陆A股市场，上证指数全年大涨130％，让股民和基民充分感受了资本市场的财富效应！
2006年，广东资本市场也写下了浓墨重彩的一笔。2006年7月25日，德美化工在深交所中小板挂牌上市，是“新老划断”以来第一家通过发审委审核的 IPO公司；7月31日，保利地产挂牌上市，股价最高曾飙升到59.5元，短短半年上涨了200％以上；还有雪莱特、金发科技、广州友谊、广船国际，资本市场的广东“牛股”牛气冲天！
据深交所副总经理陈鸿桥介绍，目前广东全省上市公司市值已经突破14000亿元！而股改和清欠工作也取得了圆满成果，目前未完成股改和清欠的公司分别只剩下7家和3家。
刚刚落幕的全国金融工作会议，明确表态要大力发展资本市场，扩大直接融资的规模和比重，中国资本市场正迎来历史上最好的时期，也是推动企业改制上市的最佳时机。
但是广东资本市场在存量保持全国老大的同时，增量部分却在被江、浙等兄弟省份超过。由于广东民营企业老板上市意愿不高，和各地市对推动企业上市态度上存在差异，导致广东无论是新上市公司还是拟上市资源等都开始落后。而今后，上市公司的规模和质量，将成为地区经济发展保持竞争力的关键要素。
时不我待！刚从北京参加完金融工作会议回来，广东省副省长宋海马上召集省政府副秘书长李春洪、李捍东和省金融办、财政厅、国资委、中小企业局、广东证监局、深交所和各地市金融办的相关负责人召开会议，共商如何利用目前的最好时机，积极推动广东企业上市的大计！
现状
广东今年预计新上市企业突破60家
作为改革开放的排头兵，广东省一直是全国经济的火车头。初步估算，2006年广东省GDP总额将超过2.5万亿元，占中国经济总量的十分之一还多。而广东资本市场的发展也不遑多让。昨天，广东省金融办副主任叶穗生介绍了一系列引人振奋的数字。
到2006年底，广东全省共有上市公司220家，其中境内上市公司162家，占全国的11％；境外上市约60家。境内上市的162家公司总市值突破 10000亿元，累计融资1300亿元。此外，还有4家上市公司的再融资申请已通过中国证监会发审委审核，预计融资32.48亿元。
自2006年5月IPO开闸后，广东辖区作为“早股改，早受益”的地区，企业上市工作取得了显著成绩。2006年全省新增境内上市公司10家，占全国的 15％，共募集资金144.27亿元。此外，还有新增在港上市公司3家。保送发审委审核和通过的企业家数均居全国第一。2006年全省报送中国证监会发审委审核上市申请的企业13家，占全国的17.6％；获通过的10家，占全国的16％。这两个数均列全国各省、市、区的首位。
广东新的上市资源培育工作也在积极展开。2006年广东各地市选定了200多家企业推动上市工作，其中有上市意愿的近100家。目前我省已向证监会发审委提交上市申请和轮候上市的企业共有6家，已请证券公司启动改制上市的公司66家。预计2007年上半年，广东证监局辖区将有10多家企业向中国证监会报送发行上市申请材料。
据深交所副总经理陈鸿桥透露，根据目前掌握的情况，广东今年全省预计新上市公司可能达到60到70家。
差距
企业上市未与经济发展相匹配
仍有三地市没有上市公司，四大问题拖了后腿
股改和清欠是去年广东证监局工作的重中之重。据了解，截至去年底，147家应股改上市公司中，已经有140家完成或公告股改，应清欠的42家上市公司仅剩下3家。但是在昨天的会议上，广东证监局副局长邱勇却举出了一个让人深思的例子。
去年1到10月份，广东全省实际利用外资140亿美元，而工行A＋H发行募集的资金就达到了191亿美元！
邱勇表示，虽然广东去年在推动企业上市方面取得了较好的成绩，但是在推动企业上市方面，仍未能与我省的经济发展相匹配，与同为经济较发达地区的浙江、江苏等省份存在一定差距。尤其是在中小企业上市方面，截至2007年1月15日，深交所中小板共有106家上市公司，浙江有25家，广东全省仅20家；浙江省早就实现各地级市均有上市公司，而广东至今仍有3个市没有上市公司。
有个例子很明显。江苏省南京市有32家上市公司，而辖区上市公司较多的广州市，2005年GDP是南京市的两倍多，上市公司数量却低于南京市，只有28家。而与南京GDP相近的佛山市，虽然推动企业上市工作开展较好，但上市公司数量仅是南京的1/3。
邱勇分析了目前存在的四个问题：
问题一，上市后备资源仍然不够充足。据了解，广东证监局辖区内目前现有的68家已验收和持续辅导的企业中，有29家基本上已经中止了辅导工作，具有上市意愿与明确计划并符合上市初步条件的辅导企业不足30家，同浙江、江苏等地存在明显差距。我省企业辅导备案、申报发行的速度已经落后于全国发行审核和上市速度加快的形势。
问题二：辅导企业规模不大，特别是新增辅导备案企业的平均规模偏小。2004－2005年度全省百强民企中，上市公司和拟上市公司合计不足1/4。同时省内行业龙头企业或大型企业改制上市热情不高，而广州汽车集团、珠江啤酒、湛江港等一些原已接受辅导甚至已经申报发行的大型龙头企业，放缓甚至暂停了辅导上市的步伐。
问题三：地区分布失衡。我省上市公司主要分布在经济发达的珠三角地区，拟上市公司也主要集中在佛山、广州、珠海、中山4个市。辖区20个地市中，目前尚有河源、云浮、汕尾等三个市没有上市公司，有9个市没有拟上市公司，另有3个市分别只有一家拟上市公司，其辅导工作其实也已处在停滞状态。
问题四：国有企业改制上市工作力度有待加强。2006年，证监会发审委审核了广东证监局辖区内6家企业发行申请，其中仅有1家属于国有控股；正在申报首次发行的1家企业也不属于国有控股；2006年新增的9家拟上市公司中只有2家属于国有控股，由于龙头和支柱企业改制工作滞后，极大地影响了我省利用资本市场筹资的效率。
目标
推动上市广东到了政府不管不行的地步
要储备1000家中小企业上市资源
能否抓住目前资本市场发展的最好时机积极推动企业上市，已经成为今后各省市比拼发展速度的关键一环。同样，在广东省内，地市之间对待企业上市的态度也有差异。
“谁能抓住政策，谁就抓住了先机”，深交所副总经理陈鸿桥表示，“广东一直有不干涉企业经营的传统，但是对于推动上市到了政府不管不行的地步了。江、浙两省在资本市场利用方面走在前头，就是有政府积极参与引导的因素，如果广东省政府再不重视的话，就落在了后面。”他给政府如何推动企业上市提出了不少建议。
首先要做好规划，实现“上市一批、改制一批、储备一批”。调动各级政府部门、行业协会、中介机构深入挖掘优秀后备资源。根据广东中小企业发展状况，可制定当年中小企业上市50家、改制100家、储备1000家的培育工作目标和工作计划。
他提议，目前改制上市工作涉及到政府部门较多，建议成立专门的中小企业上市培育工程领导小组协调政府财政、发改委、国资、税务、环保等相关职能部门，明确各自在推动企业改制上市工作上的职责要求，简化审批环节和流程。
广东企业创新意识很强，在产品创新、商业服务、物流、IT等行业新崛起一大批企业，陈鸿桥建议建立专门的资源数据库，对主要财务指标符合上市条件的企业进行全面梳理。重点关注新经济、创新商业模式企业，加快它们的上市步伐。
邱勇表示，广东证监局将加强监管辅导工作，提高拟上市公司的过会率，督促中介机构切实履行辅导职责，帮助企业少走弯路，并积极争取证监会发行部的指导，加强和深、沪交易所的合作，重点对优质的未上市国有企业集团、百强民营企业和中小企业加强实地调研，上门指导，支持它们加快申报上市进度。
专访深交所副总经理陈鸿桥
广东老板要算小账，更要算大账！
昨日，深交所副总经理陈鸿桥参加了“广东省推动企业上市工作座谈会”，并针对广东省中小企业上市的情况提出了不少建议。在会议间隙，他接受了本报记者的独家专访。
同经济地位并不相称
记者：广东省作为中国的经济强省，利用资本市场，拥有哪些优势呢？
陈鸿桥：到目前，广东省共有162家境内上市公司，20家中小企业板上市公司，上市总市值约为14310亿元，占全国总市值的1.8％。广东民营企业实力雄厚，到2006年11月末，广东全省共有私营企业55万户，比2002年底增加了一倍多，稳居全国各省市之首。这些都是其他省份不可比拟的优势。
但是坦白地说，广东省在利用资本市场上的积极性上同江苏、浙江甚至一些中部省份还有差距。中部有个省的省长跟我说，“在其他方面我们没能够赶上机遇，这次资本市场大发展，我们一定要抓住机遇。”
上市是做大做强必由之路
记者：您认为目前广东企业特别是民营企业对于上市有哪些误区？
陈鸿桥：前一段时间，我们对广东省的一些企业进行了调研，发现企业对改制上市主要存在不少误解。
有的企业认为不缺钱而没有必要上市，其实资本市场除了融资效应外，还有品牌效应、人才效应、财富效应和创新激励效应等，可以说上市给企业提供的是一个全新的平台。
阻碍民营企业上市还有一个重要原因就是税收问题，很多企业都有两本账、多本账，而上市后都要规范化，对于老板们的“小九九”我们都很清楚。但是企业家要算小账，更要算大账。不上市，企业以净资产定价，而上市后可以以市盈率定价，现在中小板平均发行市盈率是26倍，刚上市的广东鸿图科技，5年前进入的股东资产翻了20倍；还有雪莱特不少个人股东成了千万富翁。
企业上市是做大做强的必由之路，谁先上市谁占先机，先吃掉别人而不是被吃掉。
记者：对于广东民营企业上市前应该做好的工作，您有哪些建议？
陈鸿桥：首先企业必须要有规范的意识，认识到规范经营是持续快速发展的关键，早规范，早上市。其次，企业要配备熟悉资本市场运作的班子，找个好的董秘；另外，要找一个综合素质高的好的中介机构，一些公司上市受阻，就是保荐券商出了问题。
中小板上市相当于每年5000万免费广告
记者：目前包括伦敦证交所等海外证交所纷纷来华，吸引中小企业去海外上市，如何比较境内外上市的优劣？
陈鸿桥：从时间成本、中介费用、交易活跃程度和品牌效应看，中小企业都应该选择深圳中小板上市。目前，国内中小板102家上市公司发行费用占融资额平均比例仅为6％，远低于各主要市场，且主要费用在发行完毕后支付。此外，广东一些地市也纷纷出台改制上市优惠政策，还有另外的奖励。
与海外市场相比，中小板的成本要低得多，例如香港主板融资成本为10％－20％，新加坡不低于15％，纳斯达克高达20％。在维持成本方面，不考虑除投资者关系费用、召开海外股东大会费用、到上市地差旅费等，仅考虑上市年费、保荐人、法律顾问和会计师等固定费用，中小企业板的维持成本每年60万元左右，而香港主板为400万元左右，而香港创业板在300万元左右，新加坡在300万元左右，纳斯达克和纽交所则超过1500万元。
根据统计，2006年新老划断恢复首发后，64家企业提出IPO申请，通过率高达85％。现在企业在中小板上市不用排队，平均不到4天就有一家企业过会，最近中小板还实施了每周一次性打包发行3－5家，从上报到发行平均79个工作日。从改制到上市最快一年可实现。
另外，从交易活跃程度来看，中小板每日平均换手率为4.7％，机构投资者比例高达30％，远超过海外创业板。而且在国内上市，对企业提高品牌效应也大有益处，经简单测算，在中小板上市的宣传效果等于每年5000万元的广告投入。
深交所将派人广东挂职
记者：对于广东做大做强资本市场，深交所将提供哪些帮助？
陈鸿桥：深交所背靠珠三角，将联合广东省金融办、中小企业局、证监局等单位，大力推动广东民营企业上市，我就是对口负责广东片区的。
下一步，深交所将派人广东挂职，深入企业第一线，为企业上市提供帮助，并会由有关部门在重点地区成立上市培育联合工作小组，今年计划在广东推动60到70家企业上市。我们希望除了传统优势行业外，有更多新经济行业，如金融服务、商贸服务、物流等行业的企业上市。
还有就是发展多层次的资本市场体系。目前，在中关村高新技术园区代办系统成功试点后，要扩大到包括广州在内的其他地区试点。另外，深交所将积极推动创业板出台，为规模较小、尚处在成长初期的广东企业提供上市机会。