张瑞敏“豪赌”并购 胜败都是英雄

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“海尔考虑竞购美国家电企业美泰克”，6月14日的这条外电消息让具有“中国第一首席执行官”美称的海尔掌门人张瑞敏再一次成为举世注目的敏感人物。
这家以生产吸尘器、洗衣机、电冰箱为主营业务的美国第三大老牌家电企业市值47亿美元，这家有着100多年历史的美泰克公司在美国拥有17%的家用电器市场份额，并且位列2004美国财富500强企业的第361位。
到底是什么原因促使张瑞敏下定收购决心的呢？
一个逆流而上的东方英雄！
“海尔在美国等市场遭到了GE等公司的强烈反击，以前做别人不重视的小冰箱市场，海尔取得了成功，但当海尔尝试推出大冰箱时，触犯了别人的领地就会遭到报复，所以必须寻找新的办法。”张瑞敏的这番话是否可以理解为，这是海尔针对GE等公司的强烈反击的最新策略呢？
“海尔北美公司3年内上市。”难道这是张瑞敏针对自己2003年的梦想而采取的“闪电战”？
“海尔在北美市场经常遭遇国外同行的联手围攻，当地行业协会亦不时提出反倾销政策挤压中国家电企业。”也许张瑞敏是在这种生存环境下不得已而为之？
所有的推测引起了我们更大疑虑，虽然海尔今日以1016亿元的销售额在“中国第19届电子百强排行榜”中再次成为老大，但是，21岁的海尔“生吞”100岁的美泰克的成功把握有多大？张瑞敏这次“世纪豪赌”究竟带给已经拥有13个全球工厂，180个贸易中心，产品出口近100个国家和地区的海尔是福？还是祸？我们目前还很难得出正确结论。
“海尔的国际化到了一个关口，正遭受国外竞争对手的阻击，过去了就是成功人士，过不去就将成为烈士。” 张瑞敏今年4月底在“中国企业走出去2005国际论坛”上的这番讲话似乎多少显得有些悲壮！
柳传志在退休前亲自指挥联想收购了IBM全球PC业务，李东生也率领TCL并购了汤姆逊，一贯争强好胜的张瑞敏似乎要向人们证明什么。
目前，这家美国老牌家电企业运营成本不断攀升、负债增加、股票价格大幅下跌。该公司目前债务总额大约为10亿美元，其中2006年到期债务达到4亿多美元，占总债务比重的40%，每年仅利息支出就要6000多万美元，公司发行的债券已被评级机构抛入“垃圾债券”行列。
据2004年该公司年报统计，公司销售收入从2000年以来一直徘徊在41亿美元至47亿美元之间。由于业绩不佳，投资者信心严重受挫，这家从上世纪20年代开始已经成为美国家喻户晓的电器制造公司股价今年初还为21美元，至5月份已跌破10美元。
“我们不知道未来会怎样，我们希望公司能卖个好价钱，至少能让我们有活干。”一位在该公司工作了17年的雇员对美泰克公司的前景非常担心。
一个胜败都令人尊敬的企业家
“我们关注家电行业已经五六年了。在收购之前，对美泰克也做过15个月的长期跟踪。如果我们的出价不合理，我们是不会出手做这件事的。”此前因大手笔投资日本公司名扬华尔街的美国大型私人收购基金——烈普尔伍德基金公司首席执行官柯林斯对美泰克也是虎视眈眈。张瑞敏要想如愿，就不得不和具有良好国际金融背景和国际并购背景的柯林斯进行一场斗智斗勇的智力大比拼。
“世界家电产业正在进行产业大转移，欧美、日韩等家电生产国早已开始将生产大规模转向中国，在这种形势下，中国企业逆势而行，去美国投资生产家电是不明智之举。”国家商务部马宇研究员非常不看好张瑞敏的这次并购计划。
“心有多大，舞台就有多大！”、“行动就有可能！”、“思想有多远，张瑞敏就能走多远！”而一直都非常推崇张瑞敏的年度十大慈善企业家——大连珍奥集团董事长陈玉松认为：不可能，对于那些放弃自己设计精彩人生的懦夫来说，只是他们吹毛求疵的一个借口；不可能不是逞能，是充分挖掘潜能；不可能不是刚愎自用，更不是眼高手低；不可能绝非奇迹，而是信念；不可能绝非永远，相信张瑞敏，没有不可能！
此前，纽约的一位证券分析师认为：“美泰克现任CEO海耶克上任后就尝试着做过很多努力，但美泰克的问题有些属于前任者的失误，而美泰克高层过去恰恰很少意识到这一点。”
海耶克在上任之后，也曾经进行过大刀阔斧的改革。具有良好财务工作经历的海耶克来说，严格控制成本，快速削减严重亏损企业，确实起到过良好的效果。但是，在产业价格连续出现大幅大跌，公司冰箱销售量持续下滑、吸尘器零售价格降的突然走低，迫使整体家电销售额降低了3%。而在此期间，钢铁及原材料价格上扬、销售渠道成本增高也大幅缩减了公司许多正常预期赢利。更令人担忧的是，张瑞敏必须面对这一切，而这一切的改变，不仅仅需要张瑞敏和管理团队快速熟悉美国家电产业运营规律，更需要大笔巨额资金的投入和宝贵的时间。
“第一个是产品走出去；第二个是品牌走出去；第三个是人才走出去。”张瑞敏为海尔的国际化路线设计的“三个走出去”将要在目前经营非常困难的，而且已经具有100年美国企业文化背景的美泰克进行测试了。虽然海尔北美公司在经历6年的艰苦开拓后，已进入盈利阶段。选择在这个时机并购美国企业确实是开拓美国市场销售渠道的良好时机。可是，对于利润率相对较低的海尔来说，如何消化美国市场的高额人工成本，有效降低零部件采购成本，正常压缩市场推广成本，这都是张瑞敏和管理团队必须实际面对的问题。
市场上没有常胜将军，但是，抓住机遇进行快速扩张和最大化追逐利润率又是全世界商人的共性。无论今后这场世纪并购案结果如何，世人如何确定它的胜败，有一点我们可以坚信，张瑞敏将永远是值得我们尊敬的企业家。