次级债风暴引发流动性危机 欧洲央行紧急干预 欧洲央行, 货币市场, 抵押贷款, 基准利率, 美联储

xiaotutu

相比美联储主席伯南克在次级抵押贷款问题上的“胸有成竹”，他在欧洲的对手特里谢却先“沉不住气”了。
昨天，欧洲央行突然发布声明称，鉴于当前欧洲货币市场的吃紧状况，央行将从当天开始以4％的欧元区基准利率水平向市场无限量投放现金，以平抑不断飙升的融资成本。受美国次级债市场的危机拖累，欧元区隔夜拆借利率一度升至4.7％。当天早些时候，法国最大银行巴黎银行宣布，因为受到美国次级抵押贷款危机的影响，公司已冻结旗下三只资产支持证券基金的申购和赎回。
接二连三的负面消息勾起了投资人对于美国次级抵押贷款风险进一步蔓延的忧虑，因此，欧美股市昨日纷纷再度暴跌。

“9.11”以来首次
在昨天的声明中，欧洲央行宣布将以4％的利率向市场提供紧急资金，“以确保欧元区货币市场的正常秩序”。受美国次级抵押贷款危机在信贷市场引发的“惜贷”心理影响，欧元区隔夜拆借利率昨天一度升至4.7％，为2002年10月以来最高水平。而欧元区基准再融资利率仅为4％。
“这样的举动非常罕见，即便在98年的LTCM危机事件期间也没有看到。”复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚昨天在接受记者采访时表示，这样做的目的主要是为了避免市场发生流动性危机。
截至发稿，欧洲央行已向市场投放了948亿欧元（约1302亿美元）的现金。当地媒体报道说，这是欧洲央行自“9.11”以来首次实施类似操作。在“9.11”期间，欧洲央行曾先后两次向市场投放资金超过1000亿欧元。
专家分析说，在信贷市场出现危急状况时，资金通常都会向被公认为最安全的资产集中，而美国国债理所当然是第一选择。“这样的情况在98年期间曾经出现，导致市场流动性突然下降，进而推高资金价格。”孙立坚说。
孙立坚表示，面对这样的危机，央行一般会采取两种应对措施：一是向市场投放流动性，保证低息资金的充足供应，将融资利率打压下来；二是加息，将资金吸引回到本土市场。
大鳄先后“中弹”
就在欧洲央行发表声明之前，欧洲又有一家大型金融机构传来因美国次级抵押贷款危机而陷入麻烦的消息。
法国最大银行巴黎银行9日宣布，冻结旗下三只资产支持证券基金的申购和赎回，因为美国次级抵押贷款危机席卷信用市场，导致其难以“合理”评估其基金持仓的价值。
巴黎银行的公告称：“美国资产证券化市场的某些特定市场流动性完全丧失，导致很难合理评估某些资产的价值，不管其质量或者债信评级如何。”
巴黎银行将暂时停止计算这些基金的净值，并暂停赎回和申购。该行表示，一旦流动性重新回到市场，就将开放这三只基金的赎回。
荷兰投资银行NIBC控股昨天也表示，今年因美国次级抵押贷款损失至少1.37亿美元。而在此前，美国次级抵押贷款风波已令欧洲的多家基金被迫暂停赎回业务。
德国BHF银行旗下的法兰克福信托基金管理公司本周宣布，暂时关闭旗下一只基金，停止对投资人的赎回。
汇丰集团德国分公司本周也宣布，暂时停止旗下2亿欧元的资产证券化基金（ABS）的赎回业务。此前，德国联合投资基金公司也已暂停了旗下ABS基金的赎回业务。上月底，专门面向小企业贷款的德国产业投资银行(IKB)和德国第二大银行德国商业银行均发出警告，称公司将在高风险地产抵押贷款方面遭受损失。《华尔街日报》昨天报道，德国中央银行昨天上午特别召集该国的商业银行代表开会，商讨对IKB银行350万欧元的援救计划。
欧美股市接连暴跌
受巴黎银行的负面消息以及投资人对于欧洲信贷市场状况的担忧拖累，欧洲股市昨日暴跌。巴黎银行一度出现4个月来最大跌幅。随后开盘的美国股市也全线跳水，道指在开盘10分钟内跌幅超过200点。
“投资人会保持警觉，直到信用市场问题明朗，巴黎银行在内的多家公司可能给经济带来实质后果，”欧洲一位基金经理人表示，“随着信用市场的问题不断蔓延，导致意想不到的经济后果的概率就越大，股市可能陷入更持续下跌。”
法国巴黎银行盘中一度大跌3.2%，是3月24日以来最大跌幅。花旗集团和摩根大通银行在欧洲挂牌股票也下跌。
截至北京时间昨日21时40分，巴黎CAC40指数跌3.03％，报5576点；伦敦富时100指数跌2.43％，报6239点；法兰克福DAX指数跌2.21％，报7438点。
刚刚开盘10分钟的美股也纷纷跳水。道指跌幅超过200点，跌幅达到1.4％，报13479点；纳指跌1.2％，报2582点；标准普尔500指数跌1.7％，报1472点。不过，主要股指随后有所反弹。