指数基金迎来跨越式发展契机 指数, 交易量, 尚福林, 衍生品, 美国

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尚福林主席24日在“中国金融衍生品大会”上宣布将在明年初推出股指期货交易，股指期货的推出也将极大推动相关指数基金等产品的发展，这可以从美国市场的经验得到验证。
在美国的股指期货中，最大的三个依次为标普500、纳斯达克100和罗素2000指数期货。其中，标普500指数期货是美国交易量最大的股指期货，其总交易量占美国指数期货总交易量的90％以上。
标普500指数和我国沪深300指数具有高度的相似性，例如二者都是跨市场指数，都汇集了市场最大的大盘蓝筹类资产。
据美国投资公司协会（ICI）统计，截至2005年底，美国指数共同基金和ETFs的总数超过了400只，总资产规模达到8650亿美元，约占到所有共同基金资产规模的9%。而在此8650亿美元的指数基金中，跟踪标普500指数的基金就占到了40％之多，在美国市场上有超过100家基金以标普500指数为基准。而且，这些数字中并不包括通过可变年金这样的保险公司产品销售出去的指数基金，也不包括有足够资金创造私人指数基金的机构投资者。如果把所有数字都加起来，全球通过指数基金的方式追踪标普500指数的资金额将超过1.3万亿美元，同时有超过4万亿美元的资产选用其作为业绩比较基准。
作为美国市场上历史最悠久的指数基金，先锋集团旗下的先锋标普500基金也成为了规模最大的指数基金，资产规模超过1100亿美元，占所有跟踪标普 500指数基金规模的31.79％。当前我国市场上仅有两只以沪深300为标的的指数基金，分别是嘉实沪深300指数基金和大成沪深300指数基金。截至 2006年6月30日，其规模分别为2.77和9.67亿元，只占到我国基金市场总规模的1％。
可以预见，我国指数期货的推出，将极大推动相关指数产品的发展。如果按照追踪标普500总资金规模（1.3万亿美元）占标普500总市值10.88％的比例来看，则沪深300指数有望吸引3677亿的新增资金。
嘉实和大成沪深300指数基金已经在未来沪深300指数产品的竞争中占得先机。当然，未来推出的沪深300 ETF也将占据极其重要的位置。
此外，保险资金、企业年金、养老基金的大规模入市，使对大盘蓝筹类资产的需求大幅增加；融资融券、股指期货的逐步推出，也使得大盘蓝筹类资产的战略价值日益提升；加上合理的估值水平（沪深300成份股10月24日的市盈率仅为17.34，市净率仅为2.27倍），A股市场有望真正迎来蓝筹时代，使指数化投资在我国迎来真正的春天，推动指数基金产品实现跨越式发展。