年关临近，随着大盘的强劲上扬，企业年金似乎也加速了工作步伐，对尽快参与股市热潮有明显企盼。据悉，一些基金公司正在根据证监会的要求就如何参与股指期货做方案，不少基金公司正在设计中的都是结构性产品，其中企业年金或许将成为基金公司参与股指期货投资的首批资金。一时间，企业年金再次吸引人们眼球，成为年底最受关注的对象。
分析显示，具有企业年金管理资格的基金和券商，在年金市场中的积极开拓给这些公司带来了可观的收益。就收益情况看，南方、易方达等首批入市的年金收益率均大超企业的预期。在部分目前准备入市的年金企业看来，赚钱效应已经体现。南方基金管理的首个年金项目——马钢年金四个月运作的收益率已经逾18%，淮北矿业?集团?企业年金也取得了17%的收益。取得这样的业绩对于有20%股票投资比例限制的年金账户来说实属难得。
就企业年金投资股票情况来看，三季度的持股情况与基金、QFII等机构的积极增仓形成较大的反差，企业年金持股规模持续缩减。今年第三季度企业年金投资股票市值为0．92亿元，比第二季度的1．08亿元缩减了0．16亿元，缩减幅度为14．81%。今年一季度，年金持股市值为1．61亿元，环比减少21．84%；第二季度，年金持股市值仅1．08亿元，环比缩减32．92%；而三季度，年金被列入前十大流通股股东的股票维持3只的水平。上海市企业年金发展中心华宝平衡分别持有东风汽车、华泰股份流通A股900．6578万股、330万股，持股比例分别为1．5%和0．95%，与二季度相比分别减持150万股和70万股。另一家年金重仓公司是思源电气，上海市企业年金发展中心持有该股132．3913万股，持股比例为3．8%，环比减持32．99万股。尽管这三只股票业绩优良（平均每股收益0．4715元），但其四季度股价涨幅并不突出。截止12月22日，东风汽车、华泰股份、思源电气总市值近三个月涨幅分别为-15．83%、68．54%和3．74%；流通市值区间涨幅分别为11．94%、68．54%和55．87%。按其三季度末持股市值计算，年金从三只股票中分别获益407．73万元、1646．70万元和1901．10万元。业内人士认为，尽管企业年金获得一定的收益，但由于持股的持续缩减，使其错过了今年的行情。
目前，我国企业年金的存量规模近1000亿元。每年新增资金将在800亿元到1000亿元左右，预计到2010年，企业年金的市场规模将达到10000亿元。虽然企业年金不可能全部入市，但估计入市比例在20%左右，这样，短期内企业年金将通过直接和间接的方式每年供给股票市场资金约200亿元。在全流通背景下，企业年金的积极入市，会进一步凸现蓝筹股的投资价值，一批业绩优良、发展前景良好的行业龙头公司被市场挖掘出来，成为企业年金基金投资的“核心资产”。如此以来，企业年金在不久的将来以其长期的价值投资理念，将获得非凡的收益。此外，企业年金的日益壮大，将敦促我国股市进入多元化机构博弈时代，有效促进证券市场的规范、健康和稳定发展。
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发表于 2011-5-31 05:09
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