2007年初基金业绩排名大变局 中小基金暂领风骚 华夏大盘, 经理, 规模, 增长率, 共同点

guojing

在2007年初，只有华夏大盘精选基金还在维护2006年绩优基金的整体尊严。而业绩排名暂时居前的是一些名不见经传的中小盘基金。
这些基金有很多共同点，就是规模较小，总资产净值基本上都在10亿元左右。这或许说明，在股市震荡期间，规模较小的基金更容易顺势而为，操作起来更灵活、调仓的速度更快捷。
很多基金经理都越来越意识到基金规模和基金净值增长率之间的反比关系。基金规模越大，基金净值拉升难度越大，基金规模越小，单只股票对基金净值的贡献越大，只要选中几只大牛股，即使买入数量远远少于大基金，其净值也非常容易被快速拉升。
业绩排名领先的三只股票型基金依次是华夏大盘精选基金、华安宏利基金和天治核心成长基金。
3只股票型基金开门红
华夏大盘精选：
Wind资讯的数据显示，今年以来截至2月9日（下同），华夏大盘精选基金的净值增长率在全部基金中排名第一，为28.067％。最近一年全部基金的净值增长率冠军也是华夏大盘精选基金，为196.591％。
华夏大盘精选基金也一向被市场看作是华夏基金公司的旗舰基金。在投资者对基金热情持续高涨的氛围中，华夏大盘精选基金选择主动控制规模。在2006年三季度末该基金规模约为8.80亿份，在2006年底约为8.84亿份。该基金的契约中规定的股票资产比例范围为40％和95％之间，但是自2005年四季度以来，该基金的股票仓位配置就一直在75％以上，最高曾接近90％。
不过华夏大盘精选基金经常遭到市场的议论。该基金的名字中包括“大盘”两字，该基金的投资原则也包括精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司。但是在该基金的前十大重仓股中，大盘股并不占绝对比例。
华安宏利：
华安宏利基金在华安基金公司中的地位，就像华夏大盘精选基金在华夏基金管理公司中的地位一样，投资者将华安宏利基金看作是华安基金管理公司的旗舰基金。
今年以来，华安宏利基金净值增长率为27.776％。和一般的股票型基金又有所不同，华安宏利基金是一只高强迫性的股票型基金。该基金的股票投资的目标比例为基金净资产的90％。基金经理可以根据市场的实际情况调整股票资产的投资比例，最高比例为基金净资产的95％，最低比例不得小于基金净资产的 60％。
华安宏利基金的基金经理尚志民又选择了一种高难度的操作方式，尚志民是基金行业从业时间最长的基金经理之一。
在2006年四季度报披露的前十大重仓股中，尚志民没有配任何一只金融股。事实也证明，没有配置金融股的基金也不一定会落后于大盘或者其他重仓金融股的基金。
2006年下半年以来，金融股一直是市场的领涨力量。但是2007年初至今，金融股一直震荡调整。没有配置金融股，反而可以避开重仓股大幅波动对基金净值的影响。但是也有分析师表示，在人民币升值的大背景下，金融股毕竟是最大的长期受益者之一。
华安宏利基金自2006年9月6日成立以来，规模一直保持稳定。首发规模约为16.84亿份，在2006年底规模仍保持在16.38亿份附近。
天治核心成长：
今年以来，天治核心成长基金净值增长率为23.461％。天治基金旗下的天治核心成长基金成立于2006年1月，在2006年成立的新基金中以73.93％的净值增长率排名第三。
天治核心成长基金也是基金行业内最早使用“核心-卫星”策略的基金之一，对于基金经理而言，这是一种非常清晰的操作思路。
天治核心成长基金的基金经理吴鹏表示，天治核心成长基金所采用的策略，在2007年这种跌宕的行情中尤其显示出该产品设计理念的优势，既可以借助“核心”策略以大盘蓝筹股保持稳定收益，又可借助“卫星”策略以中小盘成长股追求超越性的收益。
股票投资比例为基金净资产的60％～95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％～65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％～45％。
3只积极配置型基金后来居上
总体而言，今年以来股票型基金的业绩超过配置型基金。在牛市中，这也是一种常态。在晨星的基金分类中，益民红利成长基金、中邮核心优选基金、长信增利动态策略基金均属于积极配置型基金。
益民红利成长：
今年以来，益民红利成长基金净值增长率为26.868％，在全部基金排名中列第三名。该基金在2006年底的份额约为8.75亿份。益民基金公司成立于 2005年12月12日，7个月后，该基金公司的首只基金才成立。益民红利成长基金是益民基金公司的首只偏股型基金。该基金成立于2006年11月21 日，股票资产配置比例为40％至85％之间，基金经理赖晶铭此前曾就职于富国基金公司，担任过基金汉兴的基金经理。
由于成立期间较短，目前该基金还从未披露过前十大重仓股情况。但是从该基金披露的一则公告可以看出，该基金对有研硅股（600206.SH）比较偏爱。截止到2007年2月1日，该基金持有有研硅股806.7593万股，超过已发行股份的5％。
该比例占有研硅股流通股的9.19％。该股自2006年12月25日以来便开始一路狂涨，至上周五收盘时，涨幅已经超过80％。
长信增利动态：
今年以来，长信增利动态基金净值增长率为23.525％，和益民红利基金类似，该基金也刚刚建仓不久，成立于2006年11月29日。该基金在2006年底的份额约为6.67亿份。
长信基金公司整体业绩不俗，该基金公司的另外两只基金今年以来净值增长率均超过15％。
中邮创业核心优选：
今年以来，中邮创业核心优选基金净值增长率为23.002％，该基金成立时间稍早，为2006年9月28日。该基金是中邮创业基金公司目前旗下唯一一只基金，中邮创业基金公司成立于2006年5月8日。
基金策略开始分化
这6只基金和华夏中小板ETF总共包揽了今年以来净值增长率排名的前七名，华夏中小板ETF排名第四，累计净值25.461％。
其他一些小基金公司在2007年初也表现出色，如中海基金两只基金今年以来净值累计增长率均分别超过18％和21％，巨田基金旗下两只基金今年以来净值累计增长率均分别超过19％和14％，友邦华泰基金旗下的唯一一只偏股型基金也超过15％。
而2006年的一些绩优基金公司在2007年初开始下滑，但是整体排名还是停留在中上游水平，整体业绩一向突出的景顺长城基金公司旗下各只基金的业绩排名却开始落后。
实际上，各只基金的策略已经出现明显的分化。理柏的研究经理周良在理柏1月份基金市场透视报告中指出，无论是股票型还是进取混合型基金业绩分化明显加大。显示在市场高位，基金的操作方法出现差异，有部分基金存在高位提前减仓的可能。