非科技领域将成中国风险投资主角 第一时间, 中国, 科技, 风险投资, 投资者

洞庭岛主

将于1月16日出版的《商业周刊》发表分析文章称，中国依然是风险投资的热点地区，但最佳的投资机会也许在科技领域之外。
两年前，汤玛斯-曹(Thomas Tsao)的中国风险投资基金——Gobi Partners曾有一段时间很难获得融资，因为当时正值非典爆发，而且硅谷的投资者还没有从科技泡沫破碎带来的打击中恢复过来。汤玛斯-曹在回忆这段日子时表示：“(融资)就像是虎口拔牙，几乎没有人对我们感兴趣。”
两年后的今天，形势发生了非常大的变化。硅谷和悉尼的风险投资者纷纷来到中国，希望在第一时间找到投资机会。汤玛斯-曹说：“现在的情况和两年前形成了鲜明的对比，几乎每一位投资者都想介入。”他的中国基金已于去年10月结束融资，基金总金额达到5000万美元，投资者包括IBM、NTT DoCoMo以及MHP。
根据《亚洲风险投资杂志》公布的数据，2005年中国基金共获得11.7亿美元的融资，远远超过2002年的3.25亿美元。IDG-Accel中国成长基金的新中国基金获得了1.5亿美元的融资；Sequoia Capital中国获得了3亿美元的融资；摩根大通也于近期推出了投资中国的基金；美国凯雷集团以3.75亿美元收购了徐工机械85%的股份；华平投资以1.15亿美元收购哈药集团22.5%的股份；去年12月，美国SVB金融集团也在上海开设了办事处。SVB高级副总裁丹尼尔-琼(Daniel Quon)表示：“我们将努力成为连接企业家和风投行业的桥梁。”
投资者态度的转变可能与中国几家私营企业的成功有很大关系。中国最大的平面电视广告网络运营商分众传媒去年7月在纳斯达克完成了首次公开招股(IPO)，自那以后股价上涨了112%；中国最大的网络搜索服务提供商百度去年8月在纳斯达克IPO，当前股价较发行价上涨了145%。除此之外，雅虎还以10亿美元收购了中国电子商务公司阿里巴巴40%的股份，进一步助长了投资者对中国科技公司的兴趣。
随着科学技术的不断发展，中国高速增长的私营企业领域将更具吸引力。例如，32岁的王微去年4月开设了播客网站土豆网(Toodou.com)，为用户提供了一个免费的音频视频节目分享发布社区。王微是中国福建人，但在美国获得大学本科和硕士学位，还在法国获得MBA学位。到目前为止，土豆网还未产生任何营收，但据加里-王称，他已经同近30家风险投资公司举行会谈。最终，IDG以数十万美元的价格收购了土豆网的少数股份。
随着大量资金的涌入，麻烦也必然会随之出现。一年前曾被谨慎投资者忽略的交易再次提上了议事日程，这表明整个市场已经出现过热的苗头。凯雷集团常务董事韦尼-邹(Wayne Tsou)表示：“市场已经出现供过于求的局面。按照我的观点，投资者应当谨慎介入手机服务和互联网游戏等热门领域。”
投资者要规避可能出现的风险，最好的方法就是避开科技领域，进军中国的其它行业。一般来说，中国的科技公司大多由“海龟”领衔，因此也采用了西方企业模式。非科技领域则大不相同，很多企业家从未离开过中国，英语水平不高，甚至从未听说过风险投资，但他们的企业却能够在高度竞争的市场环境中生存。如果中国的科技产业持续过热，也许非科技领域将成为2006年风险投资的主角。