中国大举购入日本长期国债 日本, 吸引力, 欧元区, 外汇储备

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中国3月份购入的日本长期债券和票据达到至少自2005年以来的最高水平，不禁令人猜测，中国可能正在实现外汇储备的多样化，增持日元资产。来自日本财务省的最新数据显示，3月份中国内地净流入一年期以上日本债券的资金达到2345亿日元（合29亿美元）。这标志着连续6个月的净买入，尽管前几个月的购买量小得多。
分析师们表示，鉴于中国不愿把所有外汇储备都投入美元资产，同时在欧元区部分债务市场面临压力之际，中国可能也在设法避开欧元，因此中国有理由购入日本债务，作为其外汇储备的一部分。分析师们表示，日元是一个有吸引力的选择，因为它是除了美元和欧元之外一个具有高度流动性的市场。
“这很可能是更长期多样化战略的一部分，不只是持有美元资产，可能还有欧元，因为他们的资产组合中欧元资产偏多了一些，”法国兴业银行(Société Générale)亚太利率策略主管克里斯蒂安?卡瑞罗(Christian Carrillo)表示。“我很怀疑他们只是在执行购买日本长期债券的计划。”不过，分析师们警告，日本财务省公布的流动数据仅反映一小部分实情，因为相关数据仅追踪了交易在哪里进行，而不说明拥有债券的真正买家。换言之，中国内地极有可能通过伦敦、纽约和香港等金融中心进行更多的日本相关交易。
尽管日本数据显示，中国近期在积极买入日本长期债务，但另一方面，中国在3月份大幅增加了对货币市场工具（一年期或更短期的票据）的净出售，达到4157亿日元，为连续第五个月净出售。“你可以说，也许他们开始尝试买入（长期）债券，同时为了让资产组合的风险保持中性，他们可能出售了许多短期债券，”卡瑞罗表示。
外界无从得知中国正在买入的日本长期债券的期限究竟有多长。但是，尽管中国方面的交易量上升，其总量对市场的影响将是有限的，因为日本政府3月份的发债量很可能接近10万亿日元。日本国内投资者对日本国债一直有稳定的需求，他们持有日本巨额国债总量的大约95%。不过，鉴于日本政府有可能为一项追加预算发行更多债券，以便为3月份毁灭性的地震和海啸之后的重建工作筹措部分资金，扩大投资者基础将是有益的。
去年中国曾引发各方热议，当时日本的国际收支数据显示，中国对一年期或以下的日本短期票据的净购买量大幅增加，引发了外界对中国意图及其对汇市影响的辩论。