新基点评：动态把握主题转换 自上而下精选个股 前瞻性, 投资, 新华基金, 动态, 主题

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来源：众禄基金研究中心 韦恩源/文 向专家提问       新华灵活主题是新华基金特别针对A股市场震荡上行趋势特征而设计以主题投资为核心的基金产品，其主要是前瞻性挖掘市场的长期主题趋势，动态把握市场阶段性的主题转换，并精选获益程度高的主题个股进行投资，在风险可控的前提下追求基金资产净值的持续、稳定增长。新华灵活主题基金投资股票资产的比例范围为60%～95%，该基金还可参与创业板投资。

　　投资主题是指影响经济发展或企业盈利的关键性驱动因素，由于驱动因素在影响的范围、程度以及期限等方面的差异，形成了长期性或阶段性的投资主题。一般而言，经济结构或产业结构转型等驱动因素会形成长期性投资主题，特定阶段的宏观政策或特殊事件等驱动因素会形成阶段性投资主题。主题投资策略遵循自上而下的选股思路，深入研究和分析经济结构、产业结构的演变特征以及阶段性政策、事件的传导效应，能够前瞻性地发掘市场的长期性及阶段性主题投资机会，并从中发现最能反映主题内涵特征的行业和个股，进而得以分享主题发展成果。今年是十二五规划的开局之年，中国的经济结构面临战略性调整，过程中催生的主题性投资机会比较多，因此，参与主题基金的投资，有望分享经济结构调整过程中的主题投资机会带来的收益。

　　拟任基金经理李昱女士，管理学硕士，14 年证券从业经验。历任广发证券股份有限公司环市东营业部大户主管，广发证券股份有限公司资产管理部投资经理。李昱女士于2010年 3 月加入新华基金管理有限公司，任专户管理部负责人。现任新华钻石品质企业股票型证券投资基金基金经理。该基金拟任基金经理李昱管理的新华钻石品质基金今年业绩表现较为出色，截至5月25日，今年以来新华钻石品质基金的业绩在241只股票型基金中排名第21位。

　　基于以上分析，我们认为新华灵活主题基金的产品设计具有良好的创新性，其紧紧抓住了中国经济结构转型的投资主线，力争分享转型过程中主题投资机会的收益，同时，基金经理具有较强的投资管理能力，热衷于参与主题投资的投资者可以参与该基金的投资。