华电国际；2010 年盈利同比下降85% 华电国际, 营业收入, 华电煤业, 石家庄, 公司

scarecrow

华电国际(600027.SS/人民币3.74,持有; 1071.HK/港币1.65,卖出)发布了2010年业绩公告。在国际会计准则下，营业收入同比增长24%至452亿人民币，净利润同比下降85.3%至1.699亿人民币(2010年每股盈利：0.025人民币)。盈利比我们2.62亿人民币的预测低35.1%，但高于2.71亿人民币净亏损的市场预测。全年未宣布分红。
　　
华电国际于2010年4季度以2.55亿人民币出售福新能源2.5%股权并以4.62亿人民币出售华电煤业3.3%的股权，再加上收购石家庄6家热力公司获得6亿人民币的一次性收益，公司2010年盈利状况摆脱了1-9月净亏损3.48亿人民币的局面。
　　
但是，尽管2010年4季度盈利出现好转，但我们预测公司2011年盈利前景将受到成本上涨的拖累。鉴于公司利润率较低，华电国际对煤价变动的敏感性仍高于同业。在今日下午3:15的电话会议之后，我们会提供更多的详细情况。