传证监会今年或批准券商资管部门试点组建PE基金 中国证监会, 路透社, 信息, 品种, 私募股权

小龙女

信息来源：路透社      时间：2011-02-17   
  
　　为加快改变目前国内券商业“靠天吃饭”的业务结构，消息人士近日透露，中国证监会今年内或会批准国内证券公司资产管理部门试点组建私募股权投资（PE）基金，以促进国内券商资管业务更快发展。
　　一位消息人士透露，一些券商已就资管部门组建PE基金事宜进行多次沟通，证监会相关部门亦在草拟相关规则。
　　简而言之，券商的资产管理业务是指券商为客户进行理财。券商可以为单一客户或透过集合资产管理为多个客户进行理财服务，目前资管业务主要投资品种包括股票、债券及基金等。
　　此前，中信证券、海通证券、中金公司等大型券商已获准开展直接投资业务，券商可利用其自有资金投资未上市且有潜质的项目。中信证券等部分券商还参与了国内一些私募股权投资基金的组建和管理。
　　国内股票市场的牛熊转换及券商之间佣金大打价格战，使得近年来券商经纪业务收入逐年下滑，而资产管理和投行业务的收入占比有所回升，但目前而言，经纪业务佣金依然是国内大多券商的主要收入贡献来源。
　　寻求资管业务蓝海
　　“组建PE,投资一级市场，对券商资管现有客户有一定吸引力，也有利于增加发展後劲”,平安证券非银金融分析师指出，资管业务是券商未来一片沃土，但也面临银行、信托、基金等多方面的竞争。如何在重重包围中脱颖而出，这就需要创新。
　　他认为，目前海外券商都在去杠杆化，但国内券商可以适当地增加杠杆率。国内证券产品不够丰富、收益不高、投资渠道不畅通，中国应鼓励和欢迎创新。
　　资产管理和投行业务一向是海外大多券商和投行重要收入来源。在资管业务中，大多机构仍瞄准股票债券等传统投资渠道，但类似摩根士丹利、瑞银等机构亦将部分资金投向了PE基金、基础设施和房地产等非上市项目。
　　摩根士丹利2009年报显示，当年资管业务贡献了四分之一的收入。其管理的客户资产规模达6,450亿美元，其中投向股市和固定收益的资产分别为3,150亿美元和1,950亿美元，亦有40亿美元投向PE基金，150亿美元投向了房地产。
　　东方证券和国泰君安证券已成为国内首批成立资产管理子公司的券商。据国内媒体稍早统计，去年国内券商资产管理业务净收入最高的前三位分别是东海证券、国泰君安和浙商证券。
　　国泰君安资产管理公司将在下月初发行国内首只对冲基金，利用股指期货规避大盘系统性风险。