军工行业：犯我强汉者 虽远必诛 南海问题, 工程技术, 发展模式, 东盟国家, 亚太事务

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　　南海问题复杂化加剧，解决海权问题迫在眉睫。近期，围绕南海的纠纷愈演愈烈，越南官方还就此发表了态度强硬的讲话，部分东盟国家亦表态希望国际社会介入南海问题，与此同时，“后拉登”时代美国重返亚洲，积极介入亚太事务的姿态，加剧了局势的复杂化。着眼“十二五”及未来，海洋经济在我国社会中的重要性日益突出，利用海洋资源是我国解决资源瓶颈和发展模式转型的重要手段，而近期，以“海洋石油981” 超深水半潜式钻井平台、“海洋石油201” 3000 米级深水铺管起重船为代表，我国已在海洋深水工程重大装备及配套工程技术方面取得重大突破，实施南海深水海洋石油开发战略箭在弦上，解决海权问题迫在眉睫。
　　保护海洋权益，发展海洋经济必须拥有强大的海军。近年来，以日本、越南为代表，我国海域周边国家积极加强海空军现代化步伐，在我国周边形成了较强的军事实力。目前，东南亚国家已拥有了一定数量的第三代战斗机和现代化作战舰艇，结合岸基力量，具备了区域内较强的制空和反舰能力。日本海上自卫队以4 支“九？十舰队”为核心，装备先进、具有全球顶尖的反潜能力和扫雷能力，近年通过发展直升机航母，两栖作战能力进一步增强。而在整个亚太，常驻的美国海军第七舰队凭借航母战斗群在战斗力首屈一指，成为美国在该地区施展影响力的最有力工具。
　　使命呼唤，条件成熟，我国迎来大舰为主的造舰高潮，提高近海防御纵深，是目前我国海军建设方针，发展7000 吨以上的大型驱逐舰(或巡洋舰)和航空母舰组成的大型水面舰艇战斗群是当务之急。随着舰载燃气轮机、卫星导航和相控阵雷达为代表的核心子系统的逐步成熟，自主研制大型舰艇的技术能力基本完备。而通过远海训练和亚丁湾护航，我军为运用由大舰组成的远洋编队积累了丰富的经验。我们判断，2006 年后大型作战舰艇生产的“停滞”可看做新一波造舰高潮的前兆。
　　航母战斗群投入数以千亿元计，相关产业前景广阔。以美国为例，一支核动力航空母舰战斗群的全寿期投入约为1300 亿美元，其中仅采购费和中期改装费用就达到400 亿美元。未来，我国大型水面舰艇战斗群的建设也将为相关产业带来数千亿元的市场空间，包括舰艇制造、舰载机、舰载/舰载机系统、材料、天基系统等相关领域都将直接受益。我们建议投资者关注以下上市公司的投资机会：中国重工(601989.SH，买入评级)、航空动力(600893.SH，未评级)、中航重机(600765.SH，买入评级)、洪都航空(600316.SH、未评级)、哈飞股份(600038.SH、未评级)、中航光电(002179.SH、未评级)、中国船舶(600150.SH，未评级)、中航精机(002013.SZ、未评级)、宝钛股份(600456.SH、买入评级).