电力设备：投资吸引力开始逐步显现 产品, 成本, 落下帷幕, 市场需求, 吸引力

慎思

　　本周行业重点关注
　　(1)6月10日，全球最富盛名的intersolar光伏展在德国慕尼黑落下帷幕。从报道来看现场气氛和专家的意见反映出市场需求走势的疲软，而一线品牌厂商和其他二三线厂商的差距日益加大。无论如何，展会对于行业刺激需求、消化库存有非常积极的意义。值得注意的是展会的颁奖和新产品的推介，光热领域产品再次崭露头角，预示这是不可忽视的技术路线之一。新产品的技术创新仍然主要围绕效率和成本，这将是在补贴政策逐步退出的时代，影响需求的主要因素。根据我们近期的测算，目前光伏电站的每千瓦成本已经达到1.8万元左右，投资吸引力开始逐步显现，我们需要耐心等待去库存阶段的结束和需求的再次爆发。
　　(2)发改委近期集中审批一批火电项目，能源局亦发文加强水电建设管理，溪洛渡至浙西特高压工程获准开展前期工作，三件事情反映到一个词上——“加速”。电荒以来各部门明显提高了电源建设重视程度，按照早规划、早建设的思路，电源建设规模预期提高(尤其是火电)、审批提速是大概率事件。照目前的态势，2012年电力缺口会高达5000万千瓦，解决之道主要是大型电源基地和跨区域电网建设，这也将是贯穿“十二五”的工作重点。
　　本周个股重点推荐
　　(1)特变电工：地处新疆能源重地，未来的集变电设备、新能源、煤炭、电力为一体的大型能源企业，前景广阔，值得长线配置。
　　(2)东方电气：火电投资有望回暖，核电解禁越唱越响，预计中报业绩增速31%左右，且公司管理层十分在意市值，业绩释放动力足。
　　(3)秀强股份：“二次创业”太阳能玻璃快速发展，行业弱势不影响公司景气，增透玻璃积极扩产并产销两旺， TCO玻璃批量供货可能超预期。