建材行业：保障房建设加速带来建材投资机会 住房建设, 保障房建设, 保障性住房, 人民币, 投资机会

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研究结论：
　　
1、中国住建部2010年12月发出的《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》中，明确提出，2011年中国全国保障性安居工程住房建设规模将高达1000万套，相比2010年的580万套，增长72.4%，以此计算，2011年保障性安居工程投资或将达1.4万亿元人民币。而计划新增的420万套住房中，公共租赁房将占主要部分。
　　
住建部近期开始敦促各地公布保障房建设信息，11月末以前必须开工,这意味着未来一段时间保障房建设预期将进入高峰期。
　　
2、加大保障性住房建设力度将能有效弥补房地产开工的不足，我们假设每套保障性住房平均居住面积为60平米，则保障性住房的建设面积达到1000万套*60平米/套=6亿平米，相当于2010年房地产新开工面积（16.38亿平米）的37%。2011年新增的420万套保障房建设面积（420万套*60平米/套=2.52亿平米），预示着2011年新开工面积会增长15.38%左右，我们预计2011年下半年的房地产新开工面积数据依然将保持高位。
　　
3、由于建材行业的需求与房地产投资的相关性很大，我们分析认为保障住房建设的严格实施，对用于房屋建设中的建材产品的需求的影响较大。从子行业来看，预期建材中的管桩、型材、管材、墙体材料、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会非常明显。
　　
4、随着原油等大宗商品价格近期的持续下跌，上半年型材、管材等建材产品由于原材料价格大幅上涨挤压毛利率的情况将得到改变，我们预计下半年建材产品的毛利率将有明显上升趋势，4、我们建议关注海螺型材（未评级）、北新建材（买入）、伟新新材（未评级）、柘中建设（未评级）等相关受益于保障性住房建设影响较大的建材公司。