[20110630]板块轮动较为理想 股指不站上年线非好汉 通胀压力, 短线获利, 货币政策, 金融时报, 紧箍咒

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上周我们精准预测了底部后，反弹来得急且快。连续五天的快速上涨，大盘又来到年线附近，正是由于上涨太快，远离了短期均线，盘中积累了大量的短线获利筹码，需要在年线下方休整蓄势，盘中即使有回落震荡，但下周站上年线无疑是第一目标。

　　首先，货币政策有松动迹象。今年以来，由于CPI走高，存准每月一提，资金流动性上的“紧箍咒”越念越紧。正当市场发出稳健政策执行底线在哪里的疑问时，温总理在英国 《金融时报》发表的署名文章中做出的明确表述：物价水平： 2011年CPI目标初步明确在5%，通胀压力发出见顶信号，中国今年的通货膨胀率控制在5%以下是有可能的。

　　其次，央行27日发布公告称，本周二将发行20亿元一年期央票。重启一年期央票，并且利率升9.63基点，因此再次提升了市场对加息的担忧，加息箭在弦上。不过，市场对加息已有预期，加息也就成了最后的靴子。加之，近日，社保基金又透过股权投资基金向市场注入100亿元流动性。全国社保基金理事会副理事长王忠民6月26日透露社保基金目前对11家股权投资基金承诺出资额170亿元，实际出资额100亿元。

　　再次，从基本面看：数据统计显示，沪深两市共有783家公司披露了2011年中期业绩预告，占比35.59%。其中，有多达607家公司预喜，占比77.52%。从板块来看，截至昨日有家用电器、交运设备和纺织服装等三个行业的预喜股占比都超过或接近9成。大部分公司业绩预增，对反弹行情会有所推动。

　　第四，国际金融环境缓和。国际大宗商品价格走低，输入型通胀压力减轻。纽约原油主力合约自6月10日跌破100美元/桶以来，最大累计跌幅已接近13%。同时，美元强势上扬也令金价承受压力，纽约黄金近几日重回1500美元/盎司区域。同时，欧债危机所有缓和，法国提出了解决希腊债务危机的新建议，欧债危机的解决出现了一定进展，此举提振了投资者信心，美道指连续大幅反弹，已收复 4连阴的跌幅，周边市场有利于 A股进一步反弹。

　　第五，板块轮动有序。前期强势保障房概念股冲高回落而稀土有色板块则异军突起，水泥股起以及水利建设股此起彼伏，使得盘面活跃，板块轮动较为理想，预计短期仍将在此位置保持震荡以消化年线压力。操作上：从中国化学此轮反弹凶悍，创出历史新高来看，601打头的次新大盘股将有不俗表现，每次低吸都有大的机会。