[20110701]交通运输业:全面关注铁路股,精选物流优等生 铁道部改革, 全国铁路, 优等生, 运输业, 铁路行业

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高铁通车开启新一轮外延式增长。根据规划,到2015年,全国铁路货运量将达到48亿吨,货运周转量将达到5.1万亿吨公里,比2010年分别增长31.5%和85.5%,未来5年年均复合增长率分别为5.6%和13.2%。铁路行业新一轮的外延式增长已经拉开序幕。同时,十二五期间我国铁路技术装备水平还将继续提升,将会促使铁路运力进一步提高铁道部改革将会激发内涵式增长。严峻的财务负担很可能促使铁道部加快经营体制改革的步伐,进而激发铁路行业长期的内涵式增长。改革的主要方向是:转变铁道部职能、扩大铁路运输企业经营自主权、推动铁路运输经营机制转换。
　　物流行业精选优等生。物流业国八条为行业发展创造了新契机。在子行业分化的背景下,我们建议重点关注冷链物流、铁路物流、供应链服务等成长空间较大的细分领域。
　　公路板块估值仍然受压。在严峻的政策环境下,公路收费标准面临下调压力。同时,上市公司的公路资产注入也有受阻的可能。公路板块的估值水平因此仍然受到压制。
　　重点关注铁路、物流个股:我们建议下半年全面关注铁路个股,包括大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)。同时关注物流行业的优等生,包括澳洋顺昌(002245)、农产品(000061)、中储股份(600787)、飞马国际(002210)。同时可以关注公路个股中因多元化经营而产生的交易性机会。
　　风险提示:铁路经营体制改革推进迟缓;物流促进政策的细则不能出台;高速公路收费标准大面积下调。