全球最幸运的人：靠“运气”赌来亿万身家

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买彩票中了500万大奖可以靠运气，但炒股票20多年的年均投资回报35%，领先股神巴菲特约15%，是否还能靠运气？深居简出的华尔街“寂寞高手”，大奖章基金的创办人西蒙斯却坚持认为他的胜利就应归功于运气。
在他看来，每笔投资来的成功概率略微超过50%就是他的运气，别小看这个“略微超过”，正是凭借无数笔胜算超出50%的“运气”投资，西蒙斯获得了风险有限但回报高额的投资成果。那么胜算超过50%的投资运气从何而来呢？其实，西蒙斯的投资方法是从数据堆里像大海捞针一样发现规律，即量化投资，他应该算是这种投资方法的领军人物。国外的量化基金起源于20世纪70年代，30多年来，量化基金在理论模型和资产规模都取得了长足的发展，众多物理和数学模型被引入到构建量化投资策略中，诸如回归分析、动量模型、现金流和行为模型等已成为当前资产管理公司最常用的量化工具；同时，以巴克莱全球投资、先锋基金和道富全球基金为代表的一批专业资产管理公司已管理了规模在千亿美元以上的量化基金，其中以西蒙斯的大奖章基金最为著名。
至于国内，截至目前已有9只主动型基金和1只被动指数型基金明确表示采用量化投资策略。2011年以来9只量化基金整体实现了3%以上的收益率，而同期399只开放式积极偏股型基金的收益率仅为0.25%。相比之下，在市场风格频繁变化时期，量化基金的投资优势更加明显。
从投资策略上看，国内这10只量化基金均不是纯量化基金，在投资环节中相应考虑了定性的比重，这也与我国A股市场尚不成熟，政策因素对市场的走向仍有较大影响有关。但定性投资还是依靠人的主观因素进行决策，容易造成业绩波动大、持续收益能力弱等风险。近期摩根华鑫公司即将推出的大摩多因子量化基金就摒弃了国内这种先定策略再量化的模式，而是纯粹采用采用数量方法建模，完全由电脑筛选影响因子，严格遵循投资策略，实现理性投资。加上其外资股东摩根士丹利全球领先的数量化模型，相信应该会在国内市场上引领一股新的“纯”量化风潮。