杰瑞股份：受益国内页岩气开采 国土资源部, 杰瑞股份, 市场管理, 管理制度, 油气资源

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　　作为我国探索油气资源管理制度创新的新尝试，国土资源部6月27日举办建部以来首次油气探矿权开展公开招标。此次招标出让的页岩气探矿权区块共计4个，主要位于贵州、重庆等省市，面积共约1.1万平方公里。这次页岩气探矿权出让招标，有利于加快我国页岩气勘探开发步伐，有利于页岩气尽快形成新的产业，有利于页岩气探矿权竞争性出让制度的建立，是不断引入竞争机制，加强页岩气勘探，完善油气矿业权管理，加强油气矿业权市场管理，构建科学合理、公开公正矿业权管理制度的一项重要举措。2011年4月，国内第一口页岩气水平井在四川威远县实现完井，这标志着中国页岩气开采进入实质性的实验生产阶段。本次作业是国内第一次页岩气水平井的压裂施工作业，杰瑞有3台压裂车参与了施工，在作业过程中运行平稳，控制稳定，总体表现优异，尤其在燃油效率和排放上优于其他公司产品。公司压裂车已经在北美页岩气开采中批量使用，我们认为这将有利于公司产品在国内市场的迅速推广。
　　投资建议：我们预测2011~2013年公司每股收益分别为1.96、2.86、4.07元，公司未来三年业绩复合增速为48%，我们按照2011年45倍PE估值，合理价格为88.2元，维持“买入”的投资评级。