ST威达：唯一银矿企业 尽享高银价时代 资产重组, 银都矿业, 资金流向, 证监会, 换手率

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现价：36.54 涨跌：1.74 涨幅：5.00% 总手：33080 金额（万）：12046 换手率：5.81%
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　　一、 事件概述
　　ST威达7月5日公告重大资产重组获证监会审核有条件通过，公司将剥离原有业务，置入银都矿业优质银矿资产，成为全市场唯一的银矿企业。
　　二、 分析与判断
　　置入银都矿业、A股市场唯一的大型银矿企业公司拟置入银都矿业62.96%股权，赵满堂为实际控制人。公司拟置出之前全部的业务资产，置入由北京盛达 (39.8%)、红烨投资(9.26%)、王彦峰(7.41%)、王伟(6.49%)合计持有银都矿业62.96%的股权。置入置出资产之间的差额由公司以7.54元向以上股东进行非公开发行。
　　银都矿业持有的拜仁达坝银多金属矿储量大，品位高，资源条件优越。拜仁达坝银多金属矿矿区位于内蒙古自治区赤峰市克什克腾旗境内。根据2005年国土资源部备案的《内蒙古自治区克什克腾旗拜仁达坝矿区银多金属矿详查报告》，拜仁达坝银多金属矿未开采前矿石量为：1781.35万吨，分别含有银，铅，锌金属量：3961.25吨(品位：238.24g/t)、42.45万吨(品位：2.38%)和 90.11万吨(品位：5.06%)。根据国土部颁布的划分标准，同时达到了银大型矿，锌大型矿标准，铅也接近大型矿标准，ST威达成为A股市场中唯一的银矿企业，目前矿石产量达到90万吨/年。
　　未来集团资产注入值得期待
　　通过资产置换，公司目前仅有银都矿业一家矿业生产企业，而公司控股股东北京盛达旗下仍有丰富的矿产资源，详见表一的股权结构图。根据上市公司于集团避免同业竞争的相关规定，我们合理推测，未来盛达旗下的其他矿业公司将陆续装入上市公司，公司规模将实现快速增长，集团资产注入仍值得期待。
　　白银价格仍处于“黄金十年”，金融属性凸显我们强烈看好未来白银价格走势，由于白银的贵金属特性，和黄金的高对相关性，在欧美货币面临特里芬难题始终无解的背景下，黄金、白银的金融属性凸显，维持2010年10月15日在深度报告《上调一年内金价至2000美元/盎司》以及2011年11月29日《白银偏金融属性，将与黄金同步进入十年牛市》的观点，长期看好黄金、白银。
　　三、 盈利预测与投资建议
　　公司拥有优质的白银资源，是全市场唯一的银矿企业，最受益于目前的高银价时代，由于白银的贵金属特质，未来仍是黄金白银的“黄金十年”，公司也将持续受益于银价高企。此外，集团资产未来的持续注入仍将值得期待。预计2011-2013年EPS分别为1.27、1.51、1.82元/股，对应当前股价PE分别为23.7、19.9、 16.5倍，给予“强烈推荐”的评级。
　　四、 风险提示
　　银价大幅下跌，白银生产遇到不可抗力等因素。