行情信息：二线白酒的补涨来势汹汹。今日，食品饮料板涨幅居首，行业近期表现不俗，其中白酒公司继续保持着板块上涨主引擎的角色，二线白酒补涨态势已定，乳制品等行业也有出色表现。我们对行业继续看好，随着一线白酒公司在二季度的非凡表现，目前二线白酒公司正展开一轮补涨行情，原因主要有几个方面：一是二线白酒公司在业绩预期已然较高的情况下，古井贡酒（买入）、洋河股份（未评级）、金种子酒（买入）等公司仍然存在业绩超预期可能，也就是说基本面继续向好；二是估值依然有空间，根据我们统计，在过去几年中，除了08年外，二线白酒公司年底静态PE水平都在50倍以上，有些甚至达到60倍，而目前大部分二线白酒公司的2011年PE都在30-40倍区间，估值有望继续上移。另外，我们在7月4日的每日跟踪报告中提示的沱牌曲酒（未评级）改名沱牌舍得可能带来一定的投资机会，近期公司股价已上涨10%以上，我们建议可以继续关注。从PS估值，伊力特（未评级）和老白干酒（未评级）的PS值不到4，而同类公司的平均值为8，所以在二线白酒补涨的情况下，也可以关注。近期，洋奶粉涨价，国产奶粉围观，这是一种无奈也是一种策略。国产奶粉对提价举措有对政府层面的忧虑，同时也有对自身信心不足的考量，但我们认为在国产奶粉价格稳定的情况下，洋奶粉的过度提价、信誉的过度透支，对国产奶粉反而是一种策略性的帮助。国内消费者对国产奶粉的信心在逐步恢复，届时性价比越来越高的国产奶粉将会有量价齐升的时候。建议关注伊利股份（增持）和贝因美（未评级）。
唐桥被正式任命为五粮液集团董事长。唐桥于2007年从宜宾市常务副市长空降五粮液股份公司后，最大的贡献就是解决了股份公司被集团公司托管的问题，实现了股份公司经营决策上的自主性，同时很大程度上两者间巨额关联交易问题，保护了上市公司投资者的利益，公司利润得以回流，盈利指标趋向正常。虽然五粮液和集团的托管关系解决了，但两者仍然存在很强的关联性，唐桥接任五粮液集团董事长一职，可以很好理顺关系，对上市公司经营决策有助益。五粮液“唐桥”时代的来临对公司业绩稳健性有很强的推动力。我们认为，董事长履新后，对公司管理、经营政策不会发生重大更变，关注可能发生的细微变化。今年公司提价的预期仍然非常强烈，提价窗口期可能会在三季度后期，提价幅度应会比较可观。我们预计公司2011-13年的EPS分别为1.54、1.93和2.41元，公司基本面优良，估值偏低，维持公司的买入评级。
今日公司公告
其他公司公告：（1）*ST南方（000716，未评级）：第六届董事会第十七次会议决议公告；（2）海南椰岛（600238，未评级）：第五届董事会第45次会议决议公告；（3）西藏发展（000752，未评级）：分红派息实施公告。 |
发表于 2011-8-5 13:36
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