市场趋势：部分投资主题具有抗跌性
近5日指数出现震荡下跌，部分主题投资的收益率相对跑盈大盘。触摸屏主题上涨0.4%，说明在大盘下跌的背景下，部分投资主题抗跌性较强。乙醇汽油主题下跌0.86%，处于平盘态势。生物育种主题下跌1.95%。3G投资主题下跌2.32%。上周主题投资组合收益率为-2.24%（算术平均法）。
市场环境：多行业十二五发布，节日需求增长
我国近期已经发布了“十二五”总体规划，十二五以节能减耗为主要目标，新能源行业和节能照明行业国家陆续出台了大量政策进行扶持。由国家发改委环资司牵头制订的《“十二五”节能环保产业发展规划》，经过了三轮征求意见，即将上报国务院，预计最快9月出台。其中，针对节能环保企业税收减免、特许经营权、提高产业集中度等内容或成该规划亮点。此外，农业部发布的批发市场鲜活农产品监测信息显示，蔬菜价格从8月中旬开始，便打破了前期维持了一个多月的下跌趋势，已经连续10天上涨。受南方严重旱情和蔬菜生产季变更影响，蔬菜价格明显回升，特别是叶菜类，商务部监测的18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨2.1%，其中生菜、大白菜和油菜等叶类蔬菜价格涨幅居前，分别上涨15.1%、14.1%和11%。除了季节影响，节日效应也是蔬菜价格上涨的原因之一，中秋前夕，食品需求增加，农业股的表现相对抗跌。
主题判断：产业规划和节日需求激活主题投资
综合以上判断，我们认为，多项产业规划密集出台，将加快上述主题相关公司的成长性，从而成为市场关注的焦点之一。在企业扶持方面，多项规划将培育一批50亿元-100亿元级产业龙头企业。目前，全球最大环保企业威立雅集团营业收入为320亿欧元(约合2800亿元人民币)，无论是资金吸引力还是政策环境，这些产业都会有无可比拟的市场优势，有望成为国内新一批万亿产业，可关注公司为易联众、汇川技术、盛运股份、三川股份。
我们同时认为，在节日消费来临、个税起征点提高的情况下，农产品和养殖产品的需求将有望保持高位，而通胀也将使得农产品和水产品价格维持高位，值得我们谨慎看好。供给状况仍未有明显改善。消费旺季即将到来，消费需求拉动价格上涨。成本推动下半年价格仍将维持在高位。规模化养殖企业，有着明显的采购优势和储备优势，反而能够获得超额的收益。继续建议投资者关注进入销售旺季景气回升的饲料行业和产品价格开始回升的农产品、饲料、养殖业继续建议投资者关注进入销售旺季景气回升的饲料行业和产品价格开始回升的水产品主题。该投资主题关注的上市公司为大湖股份、三全食品、正邦科技、海大集团。
策略组合：
由于本次组合在市场弱势格局推出，在注重安全边际的同时，更为注重相对强势的主题投资和估值对市场的影响，本次组合为易联众、汇川技术、盛运股份、三川股份、大湖股份、三全食品、正邦科技、海大集团。
投资组合风险分析：
目前主要风险为美债危机、欧债危机、政策调控、外盘波动等系统性风险。
 关注产业规划和节日需求两大主题投资.pdf (483 KB)
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发表于 2011-9-8 10:02
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