韩跃峰：结构性机会来自消费和医药 大盘, 深圳, 中国经济, 周期性板块, 周期性行业

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2010-11-23  深圳铭远投资总监韩跃峰表示：“实际上，9月底有色的大涨带动周期性板块的集体脉冲这一现象就很让我疑惑，所以现在出现大跌也就比较容易理解了。为什么？许多人认为在流动性宽松的局面下会出现一波像2006、2007年那样大的牛市，但现在与当年的环境不一样。中国经济目前处于转型期，尤其是周期性行业总体还面临国家调控的压力，周期性行业不会出现2006、2007年那样盈利快速增长的局面。10月份的那波资金推动的行情是市场过度乐观的结果，在通胀没有得到很好的控制、经济结构调整取得一定成效之前，大盘将在较长的一段时间内维持箱体震荡的格局，系统性机会不大，但结构性机会是有的。”
韩跃峰奉行价值投资，不太关注短线的情况。“中长线方面，由于周期性股票难有起色，刚才说到大盘在较长时间内将维持箱体振荡，而结构性的机会依然来自医药和消费板块。从行业指数上看，周期性板块诸如银行、地产、煤炭等依然没有回到2007年的高点，而医药和消费指数在7月份就超越2007年的高点了，可以说一直处在牛市当中。有人说医药板块的估值已经很高，我要强调的是其中一些有独特性的高成长的个股，考虑到明后年的情况，一点都不贵，关键还是要把落脚点放在个股上。”