世通常士杉：2011年仍旧是一个震荡市 基金, 赚, 管理公司, 阳光私募, 自我介绍

Flok

2010-12-27  常士杉：首先非常感谢浙商网邵总和余主任，以及在座媒体的邀请，非常羡慕大家，不知道大家知道为什么吗，你们生活在天堂，杭州给我的感觉太美了，住就住在杭州大厦，然后看到窗外河水不停在流，思绪还是万千的。其实我们要说什么，一个非常感谢，第二个祝大家圣诞节快乐，谢谢！
正如刚才沈总说的，风控永远是最重要的，我今天就从风控来展开我的投资主题。我做一个自我介绍，世通是02年成立的，资产管理公司是在07年成立的，在业内还算第一批阳光私募基金，到今年不知道在座的赚了多少钱，我的基金是赚了150%。
它是连续七个月都在涨，从7月份，4个月涨了80%，而且到今天为止是创了新高，本月大概又涨了7个点，刚刚主持人说世通有特异功能，我觉得不是，本人及世通最大的优点就是勤奋。产业资本，我个人在选择牛股方面还有独到的见解，我们团队有一个口号，我要选择的、我要研究的就是牛股，杭州来了四次都是调研来的，民间股份一个半月70%，最近上个礼拜来了六个，在浙江绍兴、诸暨、杭州调研了一个礼拜时间，又有一个黑马可能将横空出世。
我们在同期全国1100个私募里面到目前为止比较幸运，我们先说说自己优点，我们缺点很多，每个人都比较喜欢自己漂亮的一面，风控永远是工作的重中之重，第二，顺应市场周期变化，精选优质行业；第三是世通精于发掘股市黑马，拥有一流的精选个股实力。我们阳光私募对个股有要求，一个票只能买15%，最多20%，所以我必须买10个股，现在给我们出了一个难题，杭州一个大户一个人就买了九千万，对我也是非常信任。我们精选牛股的能力到底从何而来，我非常认同沈总刚才的观点，一个一定要从高瞻远瞩的角度，前瞻性的角度，发现一些国家政策支持的行业，这是没有疑问的。地产、金融、保险，我连看都不看，最近两年大盘蓝筹超过10个亿以上问都不问，我的股票没有一个超过10个亿，基本上都在1.5亿到5个亿之间。净资产收益一定是15个点以上，毛利润一定是29个点。还有它的管理层一定要是江浙一带，我们江苏、浙江、重庆、武汉、上海，我们的选股范围就是这么简单，还有一些主题投资，新疆板块。世通经过长达一年半的努力，我是09年6月份接手基金，当时亏的很惨，但是一个人最大的实力在于他有持久耐力，我本人最大的优点是执着地做一件事，要做中国最优秀的私募基金团队，我们的团队三年将管理100亿左右，明年要40亿，现在已经达到20个亿左右。
进入2010年到今天了，我们离第二名领先90个点，我相信它可能用飞机飞也追不上了，今年的冠军应该是我们世通莫属，这个是不容改变的。
我所有的言论，其实是谈2011年的投资策略，我觉得首先在投资之前大家要明白三个部署，三个道理，一个投资了上市公司的股票，在买入它的股票之前一定要对它的行业，对它的基本面要了解透彻，我给我们研究员的规定是要彻彻底底，要让它裸奔在你面前，不穿一点衣服，从它的财务状况、股本结构、大股东，从它的董事长背景，从它的管理层，未来成长性，还有未来有什么大项目，在最近三四月份，明年五月份什么时候落实，这个项目带来多少利润，非常关键。而且我认为投资的灵魂是业绩，我不想和大家分享宏观的东西，就谈投资，不要忽悠说今天明天有一个大基金要拉一些股票，券商的报告我不会花一分钱看，你告诉我明天一个股票涨停，我不会听，我一笑了之。我们南京私募有名气的就是我们一家和另外一家，我相信我们有持续盈利的能力，2011年我相信如果有缘分我还会站在这里，因为我们的业绩2011年还会让大家大吃一惊，谢谢。
首先跟大家简单讲一个故事，大家在买股票之前，我相信在座赚钱的今年赚到我们这个份的不多，可能都低调、谦虚，我们没办法低调，每个礼拜要公布，你不做阳光私募是不知道，压力巨大，我今年头发都开始掉了，所以这个钱是不好赚的，我们干的是苦差事，因为要对投资人负责任，要对自己的团队、品牌、未来负责任，我也非常赞成我们私募管理人，我个人来说要什么都有了，也不差钱，我现在这个状态追求的就是要做中国最优秀的，和巴菲特、索罗斯在一个水平线上能抗衡的大的金融机构。第一个故事，你在喝里面游泳的时候突然脚趾被小鱼儿咬到了，有一点疼，没有反应，突然疼痛加大，然后咬到你的小腿，第三步咬到大腿，非常疼，低头去看，一看去一个鳄鱼，然后张开血盆大口，就在你弯腰看腿的时候就被鳄鱼吞掉了。你在投资的时候是要钱还是要命，就是我们风投第一人，风控就是鳄鱼的故事，大家记住了。昨天我在上海交通大学私募总裁班上课，我第一个讲的就是鳄鱼的故事，鳄鱼的故事说明什么，很多人问我怎么买的都是牛股，别人买的就是熊股。我告诉你们，就是没有理解鳄鱼的故事，鳄鱼的故事告诉我们，在熊市亏了5个点割掉，不需要向我报告，立即割掉。今年在证券市场，在外汇，所有市场谁割的快谁赚的多，不知道大家支不支持，这个绝对是真理。鳄鱼的故事就告诉我们，我们在这个市场你不比这个别人聪明，我不认为自己聪明，我是勤奋，我加上严格的控制风险制度，所以我们世通的风控现在比较满意。
亏损在熊市5个点割掉，现在最大的基金5个亿，5个亿亏5千万必须全部割掉，没有必要向我汇报，我们就是要留4个亿，4.5亿的时候就是鳄鱼咬到你小腿的时候，小趾头没来得及，亏到10个点的时候，咬到小腿了，大腿咬到了，别弯腰了，我就问投资者是要钱还是要命，我相信大家都是要命的，钱可以赚，命只有一条。风险是可以预见和理性规避的，这个是我监测的一个简单的道理，今年我的交易员帮我统计了一下，世通一期是我亲自操刀的，我给交易员要求的，我们世通网站买入下一分钟，买入就要涨，我给你的股票现在买入一定下一分钟要涨起来，我们都是几十万的股，一个亿股票买完了就不涨，风险一定是可以规避的，规避最主要的途径是什么，就是纪律，纪律就是两个字，割肉。谁割的快，谁赚得多，谁割得慢，谁死的快，这就是最简单的道理，在证券市场我们赚了150个点，这个策略是完全赚钱的。有人问，华夏时报的记者问我，你明年还会赚吗，我说世通一定会赢的，我相信团队一定会做到。
第二个，我们赚钱不是说谁赚得多，我今年赚得多，其实大家做投资最要紧的是活得久，谁长久地活下去，这是世通追求的，也是我个人要追求的，这就是龟兔赛跑的故事，乌龟和兔子的差异显而易见，大家知道全世界最长寿的兔子只有三年，非洲一个兔子只能活三年，而乌龟有百年乌龟，前年乌龟，所以大家做投资者建议做王八，做乌龟，不要做兔子，这就是大道理，我们一定要做缩头乌龟！我们在投资的时候坚持真理，哪怕受一点委屈都是可以理解的，我们要做乌龟，不做兔子。投资是一个漫长的长跑，投资是生命中一个漫长的长跑，我们的生命非常短暂，但是在座虽然生在天堂，你的生活跟我一样，就是三万六千天，能活到一百多的还不多，再过一百年在座的都和我一样到另外一个世界，我们就不再讨论股票了！
风控为什么说了这么多，这是最重要的一个东西。记住了风险控制再加上乌龟赛跑的故事，还有一个故事和大家分享一下，英格兰有一个绅士非常有钱，他玩扑克牌非常厉害，已经打遍英格兰无敌手，在英格兰找不到对手，他有一天开了一辆马车到苏格兰，苏格兰到一个农庄里面，问一个扫地的说附近有没有最大的赌场，身上带有200万英镑，一看赌场非常巨大，3万多平方，中间有一个大的赌场，苏格兰那边一场赌博是12个人，他就认为自己天下第一，就坐到一个农民农场主那里坐下来，开始开牌，然后下注，从十万英镑开始一直下到一百万英镑，到一百万英镑，他对面这个人紧紧咬住他，坚决不放过，继续加码，然后他也就加，然后这个牌拿起来，发第一张牌的时候，他拿了一个方块K，方块K在所有牌中是最大的，他一看自己是最大的就继续加码，一直加到150万英镑，他认为稳操胜券，加到160万，对方加到170万，已经把他逼到绝境了，他继续加180，190他再也不敢开了，而且让他的两个随从开牌之前就把对方的筹码朝自己怀里面抱了，认为这些英镑都是他的了。开牌之后工作人员说且慢，你的钱是对方的，一开对方是红桃K，此地非英格兰。
第二局，把两个随从的腕表赌下去了，他摸到一个梅花K，他认为这次又稳操胜券，他又开始加码，对方这个人也是农民模样，一直较劲，最后把所有的都押上去，让对方开牌，然后工作人员有输了，钱是他的，游戏规则第七条，在苏格兰方块K只能赢一次。这个故事非常有意思，任何人在进入股市之前一定要把游戏规则搞懂，你为什么亏损，今年72.5%的人是亏本的，11.5%的人只占了16个点，只有2%的人赚了超过40个点以上，整个1.3亿人，你们自己想一想什么原因造成你的亏损，鳄鱼的故事、龟兔赛跑的故事告诉我们在投资里面要获得长久，第三个故事，你要在进场之前把游戏规则弄好，很多人财务报表都会看，行业分析不会看，拐点不会看，然后就是看报纸，看媒体，看什么网络，看朋友，就这么拍拍屁股三分钟就买进去了。我买过一个股票，我最低最低会准备3个月到6个月以上，你三分钟就决定了，长一个脑袋是用来思考的，穷则变、变则通，在投资中如果亏了，亏了就要思考，思考就有进步，思考为什么亏损，因为你不懂游戏规则。
我们进入第二个主题，游戏规则是什么，永远就是四个字，谁能当赢家，记住了鳄鱼的故事，龟兔赛跑的故事，还有第三个游戏规则，记住三个规则之后你要做的是什么，我相信在座的80后也出来了，我说低买高卖，永远就是这样，理论反过来，追涨杀跌。高买低卖，在座的天天都在发生这种悲剧，我遇到一个真实的故事，上海人比较精明，上海一个40多岁的人，她家庭非常好，她到菜市场买菜，CPI涨的很多，猪肉6.8元一斤，他买一斤肉一定要杀掉3毛多，结果股票上亏了三万块，投资的转接最终是人性，只有你能克服自己的贪婪与恐惧，低买高卖。
“三低买入法”，这个方法我相信在座的只要用一点点脑筋它都是肯定非常准的，我规定我的交易员从来不在六个交易日股票涨20%以后买进，“三低买入法”将是经典的一个买入的投资技巧。三低，低价、低量、低关注度，你不要去追逐热点，我坚决反对，提高知道浙江当地敢死队比较多，低价、低量、低关注度，没有人关注丑小鸭，你去关注它，“三低买入法”的灵魂是一定要亲自去调研，什么是三低，低价，我现在动手选的都是3到15块，超过这个我不看，机构能赚到你的钱吗，3块涨到20块很简单，你买40块的股票翻到100块猴年马月。为什么有这个区间，3块绝对低价，15块中性的低价，因为10块钱到15块这里面最容易出现黑马，业绩还不错，主板不高，基本面正常，大机构容易进去，别人不进去我会进去，你要么买对了，发财了，赚了。调研是最重要的，低价就是3块到15块，你知道3块到15块一共多少只票吗，只有527种票，在重庆演讲的时候有一个40多岁的中年人和我讨论，他说我现在140万，买了大概39个票，我觉得其中告诉我有3个股票保本，有3个股票盈利，有27个股票大亏，我听了晕倒，晚上还要请我吃饭，我说千万不要吃，我为这39个票分析的话最起码分析4个小时，我要对他负责任，他要把我150万做到400万，我没有这个时间，我说第一件事要做的，3块到15块股票先留住，超过15块的股票都砍掉。我在此申明一下我不是什么天才，我就是勤奋，勤奋加刻苦加用功加“三低买入法”。第二个，低量，大家记住了最佳时机就是成交量最小的时候。第三个，低关注度，这个要做到非常不容易，因为这里面有一个时间成本，你买进去，低关注度就是说你究竟要在产业导向里面非常明确的，现在要买什么，很简单，“十二五”规划七大产业，新能源、新材料、信息服务、生物医药、高端装备、新能源汽车、高铁，我在此说一下，高铁将是2011年大牛股诞生的必然之地，2011年、2012、2013高铁里面黑马狂奔，这个产业绝对是黑马狂奔，涨一倍是客气的，涨2倍是应该的，涨3倍是可以认知的。至于为什么涨这么多，我给大家点三个原因，一个国家对高铁的投入9千亿，新加坡一条铁路现在政府正在商量，一个铁路投入157亿，然后和缅甸、泰国谈了350亿订单，高铁整个产业激活了，美国人也说中国人偷了德国的技术，我们是买了德国的技术，然后把高铁走向快车道，所以高铁时代已经到来了，这个大家一定要关注，高铁将是明年取得绝对收益的一个重点行业，重点板块。
低关注度，就是说别人没有关注的时候你去关注，前面两个，低价、低成交量，这个东西都是没有人在看，我世通在看，我现在一个在研究6块多的，还有5块多的，这么便宜没有人赚到钱，有一个人三年都没有涨，技术上基本上没有阻力，没有人来问，我来问，基本面发生了脱胎换骨，从量变到质变，我们世通08年亏的很惨，然后有一个脱胎换骨，我自己悟出来了，佛教有六条，第一条，别人会的东西我学一百遍要会，别人不会的我学一千遍要会。就是我们投入，我觉得天道酬勤，投入永远跟你的付出成正比。“三低买入法”我就说这么多，三低的目标在哪里，我们要盯牢行业，行业作为“三低买入法”的首要条件，你要买什么，现在必须买节能环保、高铁，生物医药，推陈出新的，然后再买高速成长的中小盘股，创业板，你们杭州是我喜欢的地方，它每年都会为我赚取很多的钱，感谢大家。
“三低买入法”，这个方法我相信在座的只要用一点点脑筋它都是肯定非常准的，我规定我的交易员从来不在六个交易日股票涨20%以后买进，“三低买入法”将是经典的一个买入的投资技巧。三低，低价、低量、低关注度，你不要去追逐热点，我坚决反对，提高知道浙江当地敢死队比较多，低价、低量、低关注度，没有人关注丑小鸭，你去关注它，“三低买入法”的灵魂是一定要亲自去调研，什么是三低，低价，我现在动手选的都是3到15块，超过这个我不看，机构能赚到你的钱吗，3块涨到20块很简单，你买40块的股票翻到100块猴年马月。为什么有这个区间，3块绝对低价，15块中性的低价，因为10块钱到15块这里面最容易出现黑马，业绩还不错，主板不高，基本面正常，大机构容易进去，别人不进去我会进去，你要么买对了，发财了，赚了。调研是最重要的，低价就是3块到15块，你知道3块到15块一共多少只票吗，只有527种票，在重庆演讲的时候有一个40多岁的中年人和我讨论，他说我现在140万，买了大概39个票，我觉得其中告诉我有3个股票保本，有3个股票盈利，有27个股票大亏，我听了晕倒，晚上还要请我吃饭，我说千万不要吃，我为这39个票分析的话最起码分析4个小时，我要对他负责任，他要把我150万做到400万，我没有这个时间，我说第一件事要做的，3块到15块股票先留住，超过15块的股票都砍掉。我在此申明一下我不是什么天才，我就是勤奋，勤奋加刻苦加用功加“三低买入法”。第二个，低量，大家记住了最佳时机就是成交量最小的时候。第三个，低关注度，这个要做到非常不容易，因为这里面有一个时间成本，你买进去，低关注度就是说你究竟要在产业导向里面非常明确的，现在要买什么，很简单，“十二五”规划七大产业，新能源、新材料、信息服务、生物医药、高端装备、新能源汽车、高铁，我在此说一下，高铁将是2011年大牛股诞生的必然之地，2011年、2012、2013高铁里面黑马狂奔，这个产业绝对是黑马狂奔，涨一倍是客气的，涨2倍是应该的，涨3倍是可以认知的。至于为什么涨这么多，我给大家点三个原因，一个国家对高铁的投入9千亿，新加坡一条铁路现在政府正在商量，一个铁路投入157亿，然后和缅甸、泰国谈了350亿订单，高铁整个产业激活了，美国人也说中国人偷了德国的技术，我们是买了德国的技术，然后把高铁走向快车道，所以高铁时代已经到来了，这个大家一定要关注，高铁将是明年取得绝对收益的一个重点行业，重点板块。
低关注度，就是说别人没有关注的时候你去关注，前面两个，低价、低成交量，这个东西都是没有人在看，我世通在看，我现在一个在研究6块多的，还有5块多的，这么便宜没有人赚到钱，有一个人三年都没有涨，技术上基本上没有阻力，没有人来问，我来问，基本面发生了脱胎换骨，从量变到质变，我们世通08年亏的很惨，然后有一个脱胎换骨，我自己悟出来了，佛教有六条，第一条，别人会的东西我学一百遍要会，别人不会的我学一千遍要会。就是我们投入，我觉得天道酬勤，投入永远跟你的付出成正比。“三低买入法”我就说这么多，三低的目标在哪里，我们要盯牢行业，行业作为“三低买入法”的首要条件，你要买什么，现在必须买节能环保、高铁，生物医药，推陈出新的，然后再买高速成长的中小盘股，创业板，你们杭州是我喜欢的地方，它每年都会为我赚取很多的钱，感谢大家。
2011年首先给市场一个定位，2011年结构性流失，大盘蓝筹交易性机会，这是非常清楚的，没有大牛市，2011年仍旧是一个震荡市，底部2600点，就在这个区间里做一个反转、回调、交易，最大的机会就是新兴产业，龙头是高铁时代已经到来，我在中国贸易头版发表了“高铁时代是一个火车头”，经济转型它是一枝独秀，黑马狂奔，大家一定要关注，我相信大家明年会记住我的，整个高铁板块你去看一下它会涨多少。然后2011年大盘蓝筹金融股、地产股有没有机会，地产大家记住三点，一个你们看到杭州的房地产价格跌下来了，地产股开始买进，胳膊永远比不过大腿，政府让你跌你必须跌，你不跌那才怪，你不跌最终要跌到3千，房地产商是支撑不了多久的，我告诉你明年会倒下一批，后年会彻底完蛋一批房地产商，国家要的就是这种效果，胳膊拎不过大腿，杭州有钱人多了，刚性需求买完之后，政府如果再收一个房产税，从重庆、上海、杭州开始征收，包括南京，征15%不行，征20%，政府有的是拳头，你是干不过它，所以这一点我要表明态度，杭州的房地产股一定会跌下来，只要一天开始跌500块，1千块，2千块，买地铁股，阶段性牛市到了。
看第二个CPI，明年的通胀没有这么高，它不会表现的这么厉害，已经见底，明年在3.5在4.5之间，不会涨多少。
第三个看人民币的汇率，6.7元，未来可能到5块钱，美国人现在认为中国政府是汇率操控国，我是坚决反对的。政治我们是扭转不了，但是在太平之下才能赚钱，我觉得2011年是一个结构性牛市，地产和房地产的价格跌了就开始买地产股，它的涨幅多少，我觉得30%够了。大盘点位为什么判断到4千点，如果房地产跌下来，大盘蓝筹机会来了，这个市场可以看到4千股，这是我第一次公开说的话，突破4千点应该到5千点，大家一定会看到，从1月6号到12月3号我的所有观点都是对的，应该说是99.9%，2400点现在就是底部，非常清楚，语言非常明确，在网上可以看到。3200如果再投一投头部，31800我们出货，最近又调整了，我的净值还是冲新高，我希望我的净值涨的时候非常迅，跌的时候非常缓，投资是一门艺术，你必须自己的功力到了才能做到炉火纯青，技术怎么培养，鳄鱼的故事，龟兔赛跑的故事，我们才能获得长久。第三游戏规则，第四“三低买入法”。
谢谢大家！