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弱市环境私募基金抗跌

受美债危机及国内流动性紧张的冲击,8月股市震荡走低,沪深300指数下跌4.22%。8月,私募基金的平均收益率为-1.13%,强于沪深300指数。8月私募基金能够跑赢沪深300指数,一方面是由于私募基金持有较多的消费股和医药股,另一方面也是因为私募基金在弱市中的仓位普遍较低。
私募8月跑赢大盘
根据2011年半年报披露信息,私募基金现身逾三成A股公司“前十大”,创业板和中小板股票占据了私募基金重仓的半壁江山,电子信息、机械设备、化工、医药生物、房地产成为私募基金二季度重点布局的前五大行业。7、8月两个月私募重仓的股票近半数实现逆市上涨,超过5家私募抱团重仓的20只股票有12只带来正收益。长盈精密、恒泰艾普、豫金刚石、巨力索具的股东中,阳光私募持股数占流通股本的比例均超过10%,是私募持股集中度最高的个股。
尽管今年年初私募基金表现不佳,但在其后的弱市环境中,私募基金及时调整了持仓结构与投资策略,私募基金相对沪深300指数收益率出现显著提升。从近1月、3月、6月、12月和2年的时间段观察,无论短期还是中长期,私募基金都跑赢了沪深300指数。
对后市看法中性
8月收益率排名第一位的私募基金产品是梵基一号。梵基一号的基金经理张巍先生1999年加入深圳第一创业证券,任集团副总裁,主管资产管理及自营投资业务。张巍擅长于把握全球宏观经济走向,并形成了宏观对冲的投资风格。2009年及2010年,张巍分别创办两家中国私募基金公司“上海梵融投资管理有限公司”及“上海梵基股权投资管理有限公司”。
今年以来收益率排名第一位的是芮?管理的呈瑞1期。呈瑞投资的投资决策委员会主席芮?拥有丰富的证券从业经历。历任东北证券金融与产业研究所高级研究员,湘财证券研究发展中心总经理助理、首席分析师,上投摩根双息平衡基金与上投摩根双核平衡基金的基金经理。程瑞1期今年以来逆市上涨,近3月收益率29.16%,近6月收益率39.03%。
基金研究中心对北京、上海、深圳等地的20多家私募基金公司调研结果显示,包括银沙、鸿逸、博宏数君、龙腾、源乐晟等对后市仍保持中性看法,接受调研的私募基金平均仓位为46%。在持股集中度方面,71%的私募基金持股数量在10只以下。在重仓行业方面,私募持仓家数最多的5个行业分别为食品饮料、医药生物、金融服务、交通运输和采掘业。多数私募看好属于防御性强的消费股的投资机会。另外,9月将有包括七大战略新兴行业在内的多个产业规划集中出台,所以不少私募青睐新兴产业,也有少数私募关注低估值的金融股。

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