新价值罗伟广：家电股受益保障房建设 市场, 工程机械, 保障房建设, 二线蓝筹股, 通胀预期

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2011-04-02  广东新价值投资投委会主席罗伟广认为，决定大盘在后市往上或往下的因素有两个：第一，跌破2800点，触发因素是通胀超预期，第二，市场会突破3100点，触发因素是如果通胀预期在4—5波动，且外围资金持续流入。
罗伟广对今年的市场行情主要有三个观点：第一是今年的指数会比去年表现好，第二是板块机会比去年少，最后是个股机会比去年多。“今年这些权重股有一定的估值优势，高铁、家电、工程机械、水泥板块等二线蓝筹股，已经受到很多资金关注。在业绩支撑下，蓝筹股整体估值重心会上移。今年国内经济和外围经济情况比预期好，通胀和政策紧缩虽然是负面因素，但通胀失控导致紧缩力度大增的几率也不高。此外，房地产限购、成交萎缩，这会使房市的一部分资金流入到股市。所以总体上看，今年指数表现会比去年好。今年二季度指数应该在2700点到3100点之间，不会出现太大变化”，罗伟广表示。
谈到房地产，罗伟广认为限购令尽管会使房地产价格趋稳，但同时将造成成交量的萎缩，最终挤出房地产资金流入股市。“房地产市场挤出的资金如果有一小部分流入股市，就足以掀起较大的风浪了。这两三个月的行情，很多人不理解，怎么不断加息还有行情呢？”罗伟广表示，“我觉得要有一个新的视角，加息和通胀不再会对市场有太大的影响，银行资金对市场不再是主要因素，因为老百姓的钱已足够改变整个股市的节奏了。它未必会改变中期节奏，但股市、房市中短期跷跷板效应会越来越强。只要能守住2800点，牛市将会越来越近。”罗伟广表示，通过跟很多同行的交流，私募达成共识的一点是会选择有确定性的板块，“如从小盘股往高成长性、估值又比较低的二线蓝筹聚集，在选板块里面我们也顺应这种思路，适当降低成长性要求，适当提高低估值要求。”
具体到板块而言，罗伟广表示，高铁已经重估完了，建筑现在重估，跟保障房建设相关的已经开始了，比如之前提到的商业地产，万科就存在重估的机会。此外，风电，锂电池，太阳能一系列的产业链都存在投资机会。
对于二线蓝筹股而言，罗伟广认为家电股会重演过去工程机械的表现，尽管概率很低但是也有可能的。事实上，罗伟广看好家电股的原因在于其作为消费类，而且受益保障房建设。“我觉得市场真正的机会是来源于估值的重估，而不是来源于基本面的变化”，罗伟广介绍到，“基本面的变化是渐进的，但估值可以在半年内发生翻天覆地的变化。真正大的机会来于对行业的重估，比如房地产行业的市盈率为10倍，商业地产也应该是10倍，但商业地产作为消费类，受益地产限购，市场就有可能把它炒起来，到20倍市盈率，就像之前的高铁股，开始也是十几倍，现在作为高新产业给予25倍的市盈率，所以涨翻天了，其实基本面没有变化，变的是市场给它的估值和看法。”