割肉还是该坚守 私募大佬也迷茫 上证指数, 有限公司, 猪肉价格, 8月CPI, 总经理

hanvinh

龙赢富泽资产童第轶：短期低位震荡
“昨日统计局公布了8月CPI数据为6.2%，实际上这一数据是超过预期的。因为之前机构普遍预计在6%左右。同时，在8月底时，猪肉价格又出现再次回升的情况，这也让9月的数据存在不确定性，这也是大盘盘中出现回落的原因。”龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理、投资总监童第轶在接受记者采访时表示。
童第轶认为，股市对于CPI数据的反应还是很敏感的。昨日早盘的时候，上证指数曾一度出现20点的上涨，这波上涨主要是压制性资金的买入，但之后的回落说明市场还是比较谨慎。“现在大家都没有看到明确的信号，或是政策拐点，且CPI又具有不确定性，同时，目前市场的"三无"特征也有较大的负面情绪，即无成交量、无热点、无热情，如此，使得资金均不敢随便抄底。”
“我们认为，调控物价将是一个长期的过程。但现实的情况是，调控已经很紧，如果再紧的话，实体经济恐怕受不住。此外，外围的不确定性因素，如欧美经济增长等问题都需要时间来逐渐明朗化。”童第轶表示。
童第轶认为，9月份欧元区政府需要闯三关：第一，希望能否落实7月欧盟峰会协议，与90%以上私人投资者落实债务互换协议;第二，德国在9月29日的议会讨论上能否顺利就扩大欧洲救助机制规模达成一致;第三，意大利在9月中下旬的两次国债拍卖能否顺利。
除此之外，美联储公布褐皮书报告显示，12个地方联储辖区中仅有5个辖区经济活动略有扩张，其他均表示经济复苏疲软。而大部分联储官员认为通胀可控，这也使得市场将该报告与QE3联系了起来。“但具体情况究竟如何，则需要等待9月底的结果，因此现在还不是进场抄底的时候。而更大机会可能要等到今年年底或者是明年。”
在市场的“三无”特征下，童第轶认为，由于三季度企业盈利可能会继续下降，使得上市公司估值存下调空间。此外，国内流动性仍将维持紧平衡，宏观调控处于观察期，货币政策放松还需等待，而未来行情启动需要市场对流动性从底部回升有一致的预期，因此后市市场仍将继续震荡寻底。但如果9月份经济增速快速回落，去库存迅速完成，则市场对通胀回落及政策放松的预期将逐渐趋于一致，随后市场有望迎来趋势性的上升行情。但如果经济增速缓步下行，则将拉长经济周期，进而延长市场在底部震荡拉锯的时间。
“不过，从市场经验来看，如果未来大盘杀跌到2100-2200点之后可能会更健康一点。一是，现在的成交量特别低迷，而且破去年低点后可以得到一定程度的宣泄，届时成交量也会放出来，二是2100-2200点已经是足够低了，也应该是市场最坏的运行点位了。”童第轶称。从宏观流动性来看，宏观流动性在9月中下旬进入偏紧状态的可能性较大并至少会持续到11月份，未来会否发生制度微调还要取决于当时的通胀水平、房价走势以及中小银行的流动性状况。
对于近期涨势较好的小盘股，童第轶认为，这也要视情况而定。毕竟，每家公司都不一样，但总体上小盘股的估值偏高，这一点是投资者需要注意的。
在仓位方面，童第轶告诉记者：“现在龙赢富泽的仓位很低，仅有10%的仓位，参与的都是一个短线或者中线的个股。中线股基本上是布局一些新兴产业股。”