一如既往，我们认为，光通信是中国通信业未来三年最确定的投资主题。现阶段，市场对于光通信成长性的认识，有赖于对以下三个技术问题的解答：1、2011年初中国电信关于年增3000万户FTTH的表述所形成的预期差之原因；2、家庭网关等新产品的出现，如何克服光纤入户的布线困局；3、以PON设备为载体的宽带投资增速达到高点之后，光通信增长驱动力源自何方。
我们认为，本年2月份，中国电信所提出的年增3000万FTTH用户与其PON集采延迟之间所形成的预期差，是导致上半年光通信表现乏力的主要原因。我们对此事件的观点是：1、切实理解薄覆盖与全覆盖的差异，是分析运营商宽带投资路径的前提；2、上半年ODN等宽带线路设备的高速增长，表明中国电信的3000万FTTH覆盖能力已初步形成；3、2季度末，三大运营商相继启动了规模宏大的PON集采，则表明，在线路资源初步具备后，运营商即实质性的推动了FTTB及FTTH的建设。
我们一再强调，运营商目前所建设的光纤宽带用户，基本均为FTTB（光纤到楼）用户，而宽带投资的终极目标是光纤到户。由于受制于家庭光纤敷设的难度，市场对于FTTH的推进存有疑虑。但正如我们在正文所分析的，随着家庭网关等新技术的出现，家庭布线已经不对FTTH发展构成任何实质性的障碍。
我们一再强调，运营商目前所建设的光纤宽带用户，基本均为FTTB（光纤到楼）用户，而宽带投资的终极目标是光纤到户。由于受制于家庭光纤敷设的难度，市场对于FTTH的推进存有疑虑。但正如我们在正文所分析的，随着家庭网关等新技术的出现，家庭布线已经不对FTTH发展构成任何实质性的障碍。
 通信设备：从宽带到传输 中国光通信增长路径.pdf (669.93 KB)
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发表于 2011-10-21 11:13
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