咨询设立有限合伙基金的几个问题 基金, 合伙人, 管理公司

kim226

1）设立有限合伙基金时必须要同时设立基金管理公司吗？如果是，哪个先，哪个后
2）有限合伙基金中的普通合伙人可以以劳务出资吗？

dvilayphet

本人不是法律专业人士，只是根据经验聊聊:

1) 有限合伙基金时必须要同时设立基金管理公司，可以同时设立、注册。不过，往往是先注册基金管理公司，然后去募资，等资金募到了以后，再去设立有限合伙基金。

2）对此问题不太理解。其实成立有限合伙，普通合伙人并不一定要出资。

Kapie

通常来讲，按照《中华人民共和国合伙企业法》、《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》的规定，有限合伙企业的有限合伙人（Limited Partner，LP）不得以劳务出资，而普通合伙人（General Partner，GP）的出资问题适用有关普通合伙企业（含特殊的普通合伙企业）的规定，可以劳务出资，但应由全体合伙人协商确定其评估办法，并在合伙协议中载明。

从目前各个地方的规定来看，对股权投资类企业（股权投资企业、股权投资管理企业）的出资要求不尽相同。天津市新近发布的《天津股权投资企业和股权投资管理机构管理办法》（津发改财金[2011]675号）明确规定“股权投资企业及其管理机构的出资人应当以自有货币资金出资”，这一新规有别于之前的《天津市工商行政管理局关于私募股权投资基金、私募股权投资基金管理公司（企业）进行工商登记的意见》（津工商企注字[2007]10号），该意见规定公司制私募股权投资基金公司、私募股权投资基金管理公司所有投资者应当以货币形式出资，合伙制私募股权投资基金企业、私募股权投资基金管理企业按合伙企业法执行，那么普通合伙人应可以以劳务出资。而重庆市规定股权投资企业的注册资本限于货币出资（但未明确限制股权投资管理企业的出资形式），基本排除了普通合伙人以劳务出资的可能，因此多见“99%+1%”的架构。这也是国际通行的增强资金募集诚意和投资信心、确保合伙人之间利益一致性、有效防范执行事务合伙人道德风险的重要手段。

WarrenB1

1. 一般来讲先设基金管理公司就是gp 再发基金
2. 普通合伙人劳务出资没有明文禁止 lp是不允许

hw0799

第一个问题是先有鸡还是先有蛋的问题，一般是先设立管理公司，当然GP也可以是普通自然人，不一定是基金管理公司
第二个问题就是看GP的声誉了，像顶级的GP比较强势，完全可以以劳务出资，小的GP往往出资比例会高一些，避免道德风险。