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食品饮料:个股投资机会电话会议纪要

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保龄宝主要的业务是果葡糖浆,还有是低聚糖和糖纯为主的功能糖产品。我们觉得主要看2个方面,一个是糖价,还有一个是竞争格局。果葡糖浆主要是以白糖的替代品身份出现的。我们做了些研究,过去几年的果葡糖浆的产量和糖价是呈现正向联动的关系,微观来看公司在保龄宝的购买情况也是这样。我们测算了下果葡糖浆和糖的甜味度的分析,当果葡糖浆低于糖1500块左右的时候,它的替代性非常强,厂商非常愿意用。第二个是竞争格局,果葡糖浆目前还是一个壁垒不是很高的行业,产能的弹性会比较大些。

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