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[经验分享] [转帖]important CFA的经验谈

前天晚上回到家,又一次忐忑不安地打开电脑,上网查邮件。我知道,CFA成绩在这两天就该出来了。电脑屏幕上跳出来邮箱的界面,一共7封新邮件,进入收件箱,从上倒下扫了一眼。突然,我看到一个主题:June CFA Exam Results Are Now Available for All Levels。我猛然间感到体内的血在往上涌,我心想:“来了,终于来了。”同时也仿佛听到了自己的心跳,的确,自己的心跳的很厉害。我把手从鼠标上移开,抓过烟盒,抽出一根烟,点着,深深地吸了一口。接着,单击鼠标左键,查看邮件。我看到了CFAI地球经纬线的logo和下面的正文,我把箭头移动到view your results的链接上,停住了。
一种焦急,紧张,甚至恐惧的感觉袭上心头。这种感觉已经不是第一次了,去年的7月份我也经历过这种感觉。这是一种什么感觉?我说不好。可能是一种准备卸下重负,也可能是一种等待宣判的感觉,但我敢肯定,这绝不仅仅是查看考试成绩前的紧张。
我从小到大,也经历了无数次考试,中考,高考,考托福,考GRE,国外的硕士毕业考试。以前对每个考试,无论成绩好坏,都能够泰然处之。可偏偏现在,自己已经长大了,对CFA的考试结果却如此不安。难道,我的感觉只是个例?有可能,因为我的确付出了很多。成绩的好坏不一定与你的付出成正比,但是你对结果的紧张程度绝对和你的付出成正比!!
我即将看到的结果,不只是一次考试成绩。准确地说,这是我一年以来大部分的业余时间,几个月的复习,为数不小的金钱,考试前的积极准备,考试时的全神贯注,考试后的焦急不安。最终鼠标轻轻一点,我就会知道这些的一切的一切是否付诸东流,是否需要在从头来过。当喜与悲,成与败,就悬于一线之间的时候,这种感觉只能形容为:折磨人。
“点吧。”我告诉自己。
进入CFA网站,输入用户名和密码。等等,我记得还要注册号。在点登陆前,我赶忙再打开一个邮件窗口,找到注册号,记下来。登陆,首先映入我眼帘的是今年的通过率,二级56%,挺高的。我暗自庆幸了一下,应该不错。
点击Get Results,准备输入注册号。
“咦?怎么不是要求注册号的页面?怎么好像是成绩单?怎么就这么几行字?”
我记得去年看一级的时候,成绩单上有好多话,而且会很绅士的congratulate我一下。这里怎么没有啊? 我脑袋又“翁”了一下子,接着往下看,下面是成绩分布,我看到只有一科是<=50的,我沿着横线往左看,竟然是Ethics!! 我当时心里就有些发凉,因为以前听过一个传说,“Ethics很重要,如果Ethics不过,总成绩肯定不过。”看到Ethics没过,我就感到不妙。难道我没过?接着目光往上移,在左上角,看到了我的名字,我的注册号,看到了“Level II”。
终于我看到了“Pass”。
“我过了吗?”即使我看到这个词,我还不是很确认,我还在执著地寻找“congratulations”,结果没看到。我过了吗?抽了一口烟,定定神,从头到尾,仔细看一遍。大致的结果是:Level II: Pass;一个<=50,3个50—70的,4个>70的。
“我过了。我应该是过了。”
长长地吐了一口气,把身子靠在椅背上,我还在盯着屏幕。
我过了。可是我怎么不兴奋呢?我甚至高兴的感觉都不是很强烈。
为什么?
………..
今天早上起来,在网上down了一部电影----《太行山上》,早就听说过这部影片。一直想看看,一直想再感受一下主旋律。我这个人不挑剔,我从不认为主旋律过于格式化,也不认为国产影片过于脸谱化。作为一名普通观众,我觉得《太行山上》挺好的,在影片里,我看到我们的老一辈革命家的大智大勇,看到中国军人的英勇顽强,看到他们和日寇你死我活的拼刺刀,看到一张张年轻的面孔在血与火中扭曲并消逝。无论电影是真实再现也好,是艺术加工也好;再无论那年轻的面孔是国军的还是共军的,但是我知道我能够在风和日丽的早上,端着咖啡,抽着烟,安逸地看电影,我就应该向在六十多年前浴血抗战的前辈,致以崇高的敬礼。
我看着,看着,我竟然感到眼泪在打转。我竟然感动得流泪了?
为什么会这样?我怎么会看电影,看到流泪?不可能啊!我就算再满腔热血,这部影片就算再感人肺腑,我也不可能看到流泪啊。
那是为什么?为什么我看电影会流泪,为什么我看到Level II: Pass,我没有强烈的喜悦?
“压力”
我想,可能是压力。
我就在这个时间,这种情况下,需要排解压力。恰好一部《太行山上》,成了这次排解压力的催化剂。
也许是我的心理素质不够好,也许是我的IQ不够高,或许是我把CFA看得太重,但是我不得不承认CFA给我的压力太大了,它几乎成了我生活中的一部分。我考CFA为了什么?为了学习知识,为了证明我的能力,为了拿到Charter,为了传说中的17.8万美元年薪,为了挣大钱娶美女,为了出人头地。没错,就是为了这些,这些已经足够了。CFA Charter能帮我得到这些吗?我认为:“只是有可能。” 就如同对于一名在战场上的斗士,手中多了一把银光闪闪的利斧,当然会增加你生存下来的可能,或许会为你成为王者助上一臂之力。
说白了,CFA Charter只是我们在职场中的这把利斧。
正是为了这把利斧,每年有数万人为此趋之若鹜。而且很惭愧(或者是自豪)地说,我也是其中一员。
CFA Charter是否值得我们去拼抢,几年后是否会贬值,这都不是问题。但是CFA Exam的难度是有目共睹的,每年的7,8月,都会有很多人为此开心庆祝,也会有人为此沮丧失望。选择考CFA,就是选择了向自己的脑力,体力,和毅力的挑战。
上千个知识点需要记忆;同一天连续两次将全部注意力集中在三个小时里;在准备考试时,处理各种各样的外部干扰。这些都需要我们去面对,而且如果开始,就需要连续三年面对三次,甚至更多。
“何苦呢?”
我记得我看过一个美国电影,《女兵.简》。故事讲的是一名美国女兵为了维护女权尊严,毅然参加以训练艰苦而著称的海军陆战队。在这个男性的世界里,她面对队友的歧视,极限的训练,残酷的淘汰。最终她被队友接受,并且出色地完成任务,也得到了教官的尊重。
在影片中有一段情节,到现在我还记忆犹新。一群海军陆战队员,在风雨交加的夜晚,进行高负荷的训练,在训练中途,几十个人站在雨里,忍受教官的辱骂。他们已经连续没有吃饭没有睡觉,有的已经累得腿发抖,但是他们在等待下一个训练课目的开始。这时教官用手指向摆在身后的钟,说:“我知道你们很累,但是这里是海军陆战队,如果你们想现在退出,可以。只要过来敲一下这个钟,你就可以回去饱饱地吃上一顿饭,洗个热水澡,然后睡觉。来啊!来敲钟吧!敲一下,你就不用受苦了。”
人群里,有的在交换眼神,有的在直勾勾地盯着那口钟。只要走过去敲一下,就不用再遭这份罪了。
一个队员开始迈着沉重的步伐,走向那口钟。他的队友在叫他的名字,叫他不要。但是他的眼睛还是盯着那口钟,一步一步地走过去。
“咣”他敲了第一下。
接着第二个,第三个……..
最后,教官看到简,对他说:“来,过来敲钟。”
但是简没有,她用坚毅的目光回应退出的诱惑。
的确,是“退出的诱惑”。
我们生活在这个社会里,会面对各种各样的诱惑,金钱,名利,性。但是,不知道大家想过没有,退出也是一种诱惑。退出可以让你不在遭罪,回到安逸的生活中。尤其是当你身心疲惫,前方风雨交加,靳棘遍布的时候,退出的诱惑实在是太大了。
如何抗拒这种诱惑?没有什么好办法,咬紧牙,挺住。我们只能用追求卓越的精神来遏制退却的欲望。你退却,并不能说明你是弱者;你不退却,能够证明你是强者。路是我们自己选的,既然我们选择了这条路,我们就要风雨兼程地走下去。
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也许有的朋友看到我以上码的这些字会问:“你到底想说什么?”
说实话,我也不太清楚我想说什么,而且我也没有资本说什么,毕竟会讲汉语的CFA charter大把大把,我还只是candidate呢。
六月初的时候,刚刚考完二级,一直想写写自己对CFA的感触和经历,希望能和考友奏出点儿共鸣,现在终于可以安下心写出来了。也许有人会说:“你丫的过了,好吗,过了之后跑这儿现来了?”其实,不是。我也失败过。具体如何失败的,我怎么忘掉失败的,我在下一篇,再说吧。也许会对曾经失败或者这次失败的考友有帮助。

既然选择了远方,就要风雨兼程
---------一个CFA candidate想说的话

(下) 经历
现在关于考CFA的文章太多了,但是其中的确有很多精品。我不是高手,我也不太可能说出精辟之言。我只是相结合自己的经历,把我对CFA的想法说出来,希望与大家共勉。
怎么才能通过考试?
很简单----努力!
现在网上经常看到有人问,学多少个小时能通过考试。有的回答半年,有的是三个月,有的是两周。就连CFA的study guide也说:“考生每周至少要有X个小时的学习时间,才有可能通过考试。”
但是别忘了,人和人是不一样的。基础好的看两周能过,基础不好的看一年也不一定能过。唯一的办法就是多看,越早复习越好。这样在考前才能不慌。还有就是,对考试需要高度重视,尤其是一级。不要认为是一级,它就简单;也别以为你是中国人,你就能很好地deal with quantitative questions。举个例子,有个人,本科在国内读的,工程专业;硕士在国外读的,专业是banking and finance;博士是在国外读的,专业还是finance。按理说应该算综合基础还可以吧。他考一级之前也是认认真真地看了四个月,结果还是没过。这个笨蛋就是我。
尤为可笑的,我那次的quantitative 竟然是<=50%。为什么?就是因为不够重视。重视也分为不同层面,有战略高度的,也有战术高度的。我当时在战略上对CFA高度重视,在战术上却不到位(这就是不听毛主席的话的下场)。
接下来,我就说说如何在战术上下功夫。
第一:要熟
书看得再多,知识点掌握得再全面,最终是在考试中体现出来。光看书不行;只是看懂了不行;看懂了,记不住不行;记住了,考试时用得慢,也不行。CFA一级考试的显著特点不是题难,而是题量大,时间短。如果你只知道portfolio diversification 的核心是 weighting the assets in portfolio so as to reduce variance with keeping return in certain level,或者更进一步,你也知道如何计算portfolio’s variance,但是如果在考试时你需要30秒来回忆计算variance的公式,你就把自己向fail又推了一步。
为什么?
你需要把公式做到“烂熟于胸”!
不用熟太久,只熟六个小时就足够了。过后可以把它忘得一干二净,如果明年要用,那就再熟一遍。
在一级考试中,180分钟,120道题,平均1.5分钟一道题。我们根本没有时间来回忆公式,或是回忆互动关系。我的办法是,不要理解性记忆,而要在理解之后,强制性记忆。再举个例子,LIFO和FIFO对net income, cash flow的影响。你光理解了不行,考场上,我们没有时间去推导他们的关系,我们要做到只要看到LIFO和cash flow 就能够马上在头脑里反映出来:如果用LIFO,则cash flow相对于FIFO偏大。至于原因是“less taxes paid out”,就别在考试是浪费时间去想了。
我在这儿,罗里罗唆,唐僧了一大堆,中心思想就是:对公式和互动关系要熟。
只有熟了,你才能在考试是得心应手地用。我第一次考一级时,就犯了这错误。考前看得都挺明白,上考场现想,再加上紧张,浪费时间不说,想得对不对还不一定呢!所以,我的办法是,在理解的基础上,强制性记忆,做到烂熟于胸。
第二:作题
我突然感觉自己在说废话。哪个人复习考试不做题啊?
我看的是notes。每看完一章,我们都要做后面的习题,因为它们能够帮助我们加强记忆。但这不是重点。我的重点是模拟题。我感觉我第一次一级fail的主要原因就是没有做模拟题。我当时的情况是没有时间了,notes看了几遍还是记不住,舍不得把考前的宝贵的几天放在做题上。结果就fail了。
所以,一定要做模拟题!!!
为什么?
CFA考试,一天六个小时,也是个体力活儿啊。一个从没跑过一万米的人,让他去参加一万米比赛,能跑出好成绩吗?也许有人能跑好,那是因为他们平时练五千米。但如果你平时不锻炼,和白交参赛费没区别。
做模拟题不仅仅是一个熟悉题型的过程,更重要的是它能给你一种临场的感觉。我第二次考一级和这次二级之前,我就把notes后面三套题都做了。每做一套,都是严格按照考试时间要求,上午9点开始,下午5点结束。要找的就是这种感觉。如果你在做模考的时候,遇到不会的题,并且感到时间不够,急得冒冷汗,恭喜你,你找到感觉了,因为在考场上,这种情况很容易遇到。在模考中事先经历一下,有好处。
还有一点要强调,模考的题和真题不一样。毕竟近期真题是保密的(不过听说现在国内,也有可能看到近期的真题,我不太清楚,如果能做,当然最好,至于我们的ethics…..矛盾ing)
但是,就我个人感觉,只是个人感觉,模考题的难度和真题不相上下。有不同,应该是考的侧重点不同,或者是出题的思路不同,但毕竟都是围绕考点出题嘛。所以一定要做模考,而且一定要尽力做到真实模拟。
至于样题。我的感觉是也应该做,毕竟是CFAI自己出的嘛,但是不能相信它。样题的难度会比真题低。我第一次考一级之前,只做了一遍样题,还只是3个小时,做完信心百倍,心想CFA也不过如此。一上考场,就傻眼了。如果我没记错的话,真题的阅读量都比样题大。至于原因,呵呵,大家考过托福吧?托福报名表上有样题,你们觉得报名表上的样题和托福真题差距小吗?卖桔子的人会拿出几个桔子让顾客先尝后买,但大部分的卖家不会拿出最好的桔子给人尝的。
第三:Notes和教材
这方面在网上的争议最大。我真担心说不好,挨砖。
我用的是notes。我有书,我没看,没时间看,也怕给自己压力,所以没看。毕竟从视觉上来说,教材摞在一起和notes摞在一起的心理压力是有高低之分的。CFAI不遗余力地劝考生看教材,而且看正版教材,当然其中原因也有一部分是为了考生好。
在这里我不想劝大家看notes或者看教材。我只说我自己:我看notes能看明白,干吗还看教材?
前面我说过,人和人不一样。如果你就是金融从业者,你就是CFO,你天天就是和financial statement打交道,你可能连notes都不用看;但是如果你在读大四,准备毕业前考个一级,并且不幸的是你的专业不是金融,你连教材都看不懂,你光看notes,通过的可能性就不会太高。
所以notes和教材的取舍是因人而异的。但是好多人还是很喜欢notes,毕竟notes的reading material少啊。我就硬着头皮说句挨砖的话:那就看notes,什么地方看不懂再看教材吧J
至于哪个公司的notes好?
现在CFA培训市场上耳熟能详的公司就那么几家。我觉得水平都一样,都差不到哪儿去。有的朋友把notes骂的一无是处,我想说:“如果你考的好,你还会骂它吗?和你用同一公司notes的大有人在,如果人人都骂,咱们再骂不迟。有的人说公司把notes故意编得不好,是为了下一年多卖。我觉得这种可能性不大。
Notes公司他们靠什么生存?
声誉!
他们希望2005年所有用他们公司notes的考生都过,这样下一年它们才会卖得更多。所以他们是希望我们过的。至于notes上的纰漏,就需要我们考生自己注意了。
如果要说notes的好处,那就是内容少而精,能够节省时间。如果你选择notes,那就最好把每一句话都看懂吃透。说得形象点儿,如果你是男生,考试前你的notes最好被翻卷心菜,如果是女生嘛,当然了,卷心菜也不是没有,呵呵呵。
第四:CFAI和通过率
这个topic恐怕只有CFAI的committee能说清楚。关于考分和通过率说明的官方报告真所谓:
通知,没有不正式地;
竞争,没有不激烈地;
评判,没有不专业地;
计算,没有不科学地;
行为,没有不道德地;
最终回答,没有明确地。
到底以什么为benchmark画线,说实话我到现在也不清楚。不过有两个比较可靠的说法,一个是top X%的成绩乘以Y%,还有一个是40,60,80的矩阵。好像前者在CFAI官方报告里有,不sure。
无论怎么说,CFA的通过,决不是我们国内传统的60分及格。而且通过率每年都在变。去年二级大跳水,今年又来个拔高,真怀疑CFAI committee里面有我们的国企老总(嘿嘿,开个玩笑)。
在下不才,也说说我的猜想。随着CFA越来越火,CFAI肯定要在通过率上做手脚。如果都是富人,天下就没有富人了。关于今年二级拔高,好多朋友都做了总结,有些的确很有道理。去年二级通过率低,好多人今年是再考,看了两年当然成绩不会差。还有一种可能,去年CFAI抓人太多,唯恐如果抓得太多,没人玩了,今年就多放点儿,明年接着抓。
所以,明年三级,竞争应该会更加激烈。
再说一下,哪一级最难。好多人都说二级最难,因为从通过率上来看。
以前有人问过我:“你觉得哪级是个坎儿?”
“一级”我说。当时我正在准备一级。报名之后,也斗胆在CV里写上Level I candidate of CFA program。其实我知道,门还没进呢,扯大旗做虎皮罢了。
如果半个月前有人问我:“你觉得哪级是个坎儿?”
我会说“二级”。去年二级通过率32%,历史新低啊。况且就算过了一级,才刚入门,总得有个修行过程吧。
如果现在有人问我:“你觉得哪级是个坎儿?”
“三级”------最后一级了,最后一道坎儿了。
呵呵呵,所以说一,二,三级都很难,都是坎儿。就都应该认真对待,千万不能认为三级通过率高,掉以轻心,因为谁都不知道那高高的通过率里是否能有自己,或者明年CFAI再给我们来个三级大跳水。
最后,嘿嘿,总结陈词一下:
我们有可能失败过,但没必要痛苦,因为我们的人生完整了。
我们这次成功了,但没必要欣喜若狂,因为远方还会有更多的风雨。
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