美的二季度净利增速放缓 下半年或打节能牌 的, 美的电器, 业绩预告, 营业收入, 驱动力

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　　由于二季度终端需求维持低迷，美的电器延续了一季报的悲观预期。虽然公司业绩增长放缓，但仍然可以看到该公司的业绩亮点。其中，盈利能力提升和出口量大增成为公司业绩增长的主要驱动力。对于下半年的发展，美的电器为响应国家规划和行业导向，重点将打节能牌。
　　美的二季度业绩增速继续放缓
　　美的电器7月9日发布的2012年上半年业绩预告显示，其上半年净利润同比增长0%-15%，净利润将达19.75亿元至22.72亿元之间，而去年同期其净利润为19.75亿元。继一季度营业收入同比下滑41.78%之后，中报业绩也并不理想。
　　根据美的电器今年第一季度报告，一季度美的共实现营业收入177.5亿元，同比下滑41.78%；净利润8.71亿元，同比增长22.39%。从净利润增速来看，美的电器一季报净利润增长22.39%，而上半年的增度放缓至15%以内，这也显示二季度的增速有所放缓。
　　申银万国预计，美的电器中报收入规模仍有所下滑。行业Q2 终端需求维持低迷，加上公司仍处于战略调整过程中，空冰洗三大品类的销量均有不同程度的负增长。
　　不过，有业内人士认为，仅从目前的数据来判断二季度的情况还为时尚早。从以往的数据来看，美的电器2011年首季净利润增长17.53%，而2011年上半年增长仅有13.64%。二季度增速放缓的原因与一季度含有的春节因素有关。
　　盈利能力和出口量成增长驱动力
　　虽然业绩增速不佳，但是我们仍然可以从美的电器预报中可以找出业绩亮点。盈利能力提升和出口量大增成为业绩增长的主要驱动力。美的公司表示，公司以提升增长质量，形成可持续发展能力为方向的战略转型正在进行，围绕“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴，公司正通过技术驱动、结构升级和品质提升增强公司产品力，通过业务、管理和资产效率的提升，构建可持续的系统成本优势，通过加大海外合资与合作，提升自有品牌比例与盈利能力。
　　申银万国认为，美的公司在战略转型的过程中，注重对产品盈利能力的提升以及生产效率的提高，加上产品结构的不断优化以及出口业务从去年同期的盈利不佳逐渐转向正贡献。
　　出口方面，美的家用空调事业部总经理吴文新表示，“截至目前，美的全直流变频空调出口日本已经超过200万套。”在节能环保成为全球趋势的背景下，美的全直流变频空调已经在对产品节能性能和品质要求极为严苛的高端国际市场得到广泛认可。“美的全直流变频空调能够出口日本超过200万台，受到超过200万用户的肯定，充分证明了美的全直流变频技术的先进性和节能性。”吴文新表示。
　　节能牌是美的下半年发力重点
　　6月18日，新一轮的节能家电补贴政策全面启动。国家财政拟投入265亿元，对符合节能标准的空调、平板电视等五类产品进行补贴，推广期限暂定一年。
　　美的电器旗下空调、冰箱、洗衣机和空气能热水机四大品类产品全数入围推广目录。据海通证券测算，美的电器有望获得26.8亿元补贴，占到2012年预计净利润的61%。这也可以断定，美的公司下半年的发力重点将打节能牌。
　　空调方面，美的主推的全直流变频空调共87个型号全部入围，占到美的一二级变频空调入围总量的67%。
　　目前，美的中央空调稳居国内品牌第一，美的冰箱、美的洗衣机均已进入行业前二位。海通证券预计，在行业下半年高增长，且美的公司自身低库存、低基数背景下，收入规模将恢复增长，增速持续走高。