东方证券：看好三季度旅游旺季 5股有望爆发 旅游业, 的

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　　东方证券10日发布研报称，2012年第一季度我国国内游接待8.70亿人次，同比增长14.50%，旅游收入6368亿元，同比增长21.00%；出境人数1850万人次，同比增长15.60%；1-5月入境游人数5508万人次，同比下降0.35%，外汇收入198亿美元，同比增长2.87%。值得一提的是，小长假旅游市场依旧火爆，许多重点省市和景区的增速在20%以上，维持对国内旅游业谨慎乐观的态度，看好三季度暑期旺季旅游市场的表现。
　　东方证券表示，展望三季度，相关支持政策有望陆续出台，《国民旅游休闲纲要》成为重头戏，其对旅游业的主要作用在于彻底落实带薪休假制度，促进休闲旅游发展；《中国旅游法》也有望在未来一段时间内推出。此外，CPI回落为门票涨价留出空间，景区门票价格的上涨收益将大部分转化为上市公司利润，有利于业绩的提升。从资本市场的表现看，三季度旅游板块多有相对收益，特别是7-8月份，十年之中，有7年的超额收益，平均幅度达到4.60%。
　　东方证券维持年度策略的三条投资主线，同时看好餐饮行业的增长：(1)文化旅游：未来景区发展的新模式，政策支持力度大；(2)免税业：免税商品供不应求，未来政策有望进一步放松；(3)经济型酒店：快速扩张仍是主旋律，预计行业增速将维持在20-30%；(4)餐饮业：“民以食为天”，全聚德(002186)等龙头企业预期将受益于行业大发展。
　　东方证券认为，目前旅游行业的估值水平处于合理区间，三季度随着暑期旺季来临，学生游市场逐渐升温，预期行业仍将保持较高的增长速度，建议继续超配旅游板块，重点推荐：中青旅(600138)、中国国旅(601888)、峨眉山A(000888)、宋城股份(300144)、锦江股份(600754).