8月全球制造业PMI点评：全球制造业继续收缩 Markit, 的, 欧元区, 指数, 制造业

metoyoushe

要点：
　　全球制造业形势8月份进一步恶化，七成以上国家处于收缩区域，分项指数普遍趋弱。
　　美、英、欧元区、日本等主要发达国家继续处于收缩区间。
　　新兴市场中，中国跌入收缩区间，多数经济体挣扎在枯荣线附近，较7月水平下降。韩国、台湾PMI出口新订单指数进一步下行。
　　评论：
　　过去两天公布的各地8月制造业PMI指数显示全球制造业总体继续收缩。
　　全球制造业8月份继续收缩，七成以上国家处于收缩区域。Markit发布的8月全球制造业PMI在持续3个月下降后跌至48.4，为2009年6月以来的最低点。在公布了PMI的26个经济体中，有18个处于收缩区间（包括美国、欧元区和中国在内），这些经济体占全球经济总量的比重接近四分之三。除了总的指数以外，各分项指数也在普遍趋弱：新订单指数收缩加速，产出指数降幅之快亦为两年多以来之最，出口连续4个月收缩，而就业也在连续31个月扩张后连续2个月出现收缩。
　　美欧等主要发达经济体仍在收缩区间。主要发达经济体的制造业仍处于收缩区间：美国连续3个月处于收缩区间，为复苏以来首次出现。欧元区核心国家包括德国和法国制造业PMI指数均低于50，还在危机后的底部附近。日本迄今已连续三个月处于50以下。部分国家比7月份略有企稳：欧元区整体从7月的44小幅升至45，英国和澳大利亚的升幅比较大，这部分反应了短期不利因素的消逝（如7月澳大利亚PMI大幅下跌主要是因为征收碳税的影响）。
　　（图表1）
　　多数新兴市场仍在枯荣线上下徘徊，但较7月份有所下降。新兴市场经济体PMI综合指数在过去15个月中一直在49至51的窄幅区间内徘徊（图表2）。分经济体看，除巴西外，中国、印度、韩国、俄罗斯、台湾、新加坡均出现下降，中国官方的PMI更是自去年11月以来首次跌入收缩区域1。大部分新兴市场经济体制造业仍处于收缩状态，目前还维持弱势扩张的仅有印度、墨西哥和俄罗斯（图表3）。尽管如此，在印度和俄罗斯，前瞻性最强的新订单指数在过去几个月也呈趋势下降态势。
　　韩国和台湾PMI出口新订单指数均连续三个月低于50，显示亚洲出口普遍疲弱。台湾8月出口新订单指数已经从6月的47跌至44，而韩国一直维持在48左右（图表4）。韩台的出口疲弱，除了受到欧美需求下降的影响以外，与中国经济放缓也有关系——在过去几年，这两个经济体的出口新订单指数与中国经济增长相关度高，甚至略有领先（约1个季度）。