[20080709]计算机行业2008年下半年投资策略

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一、IT服务外包投资价值凸显
在企业面临高通胀和全球经济放缓带来的成本压力和需求不确定的背景下，IT服务外包作为降低企业成本、提升企业竞争力的有效方式，其投资价值将逐步凸显。

二、多重因素推动，IT服务外包行业前景明朗
在经历IT投资的高速投资后，IT服务具备外包的基础，在IT构建日益复杂化和成本因素的驱动下，IT服务外包将迎来高速增长。离岸外包作为国际企业降低成本、提高核心竞争力的重要方式，未来有望维持高速增长，而中国作为全球服务外包最具有竞争力的国家，未来无疑是服务外包产业快速增长的最大受益者。

三、受益电信重组，电信IT服务迎来投资机会
重组后的电信业将迈入全业务时代，3G建设、2G扩容及全业务时代IT系统的重建和改造给电信系统集成商提供了绝佳的发展机会。而电信业竞争加剧的成本压力和运营商向客户经营模式的转型为电信运维向外包模式发展提供了有利条件。在此背景下，国内电信专业服务商将成为电信运维外包模式的最大受益者。

四、软件外包高速增长仍将延续
软件自身的特点和成本因素推动了软件外包市场的高速增长，在中国接包能力大幅提升、人才储备和成本优势凸显的背景下，中国未来几年软件外包仍将维持高速增长。而软件外包行业的“马太效应”将使龙头企业更具投资价值。

五、个股投资，看好龙头企业投资价值
在IT服务外包行业需求保持旺盛的基础上，龙头企业具备规模和品牌优势，市场份额也将进一步提升，在此背景下，我们看好软件外包龙头企业“东软集团”、第三方电信运维外包龙头企业“国脉科技”、供应链外包龙头企业“怡亚通”的投资价值，对上述企业给予“推荐”评级。