[20080923]( 消费品--乳制品)蒙牛乳业 蒙牛乳业, 研究报告, 乳制品, 人民币, 消费品

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蒙牛乳业 — 落后大市        
(2319.HK/港币20.00；目标价格：港币10.80)        

调整目标价格 — 三聚氰胺事件将影响销售增长，所以我们下调了08-10年盈利预测。我们将08、09和10年每股收益预测分别由0.83人民币、1.06人民币和1.40人民币下调至0.47人民币、0.53人民币和0.62人民币。参考20倍的09年预测市盈率，我们将目标价格由29.40港币下调至10.80港币。

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