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[20081029]梅花伞(002174):7-9月净利润同比下降 77%

    2008年1-9月,公司实现营业收入2.42亿元,同比增长1.06%;营业利润739万
   元,同比下降70.99%;归属母公司所有者的净利润1033万元,同比下降56.48%;
   基本每股收益为0.12元;其中7-9月,公司实现净利润223万元,同比下降77.46%;
   同时公司发布业绩预告,预计全年归属于母公司所有者的净利润同比将下降30%
   -60%。
     公司7-9月营业收入同比下降26.13%,导致前三季度公司营业收入仅较去年同期
   增长1.06%;由于报告期内,国内钢材等原材料价格大幅上涨,公司综合毛利率同
   比下降了4.97个百分点,再加上期间费用率的上升,使得营业利润同比大幅下降
   70.99%;报告期内公司收到政府的财政补助增加,使得营业外收入大幅增加到634
   万,因此,归属于母公司的净利润同比下降幅度小于营业利润降幅。
     公司未来关注点:(1)钢价大幅下降,有利于缓解公司成本压力;(2)全球经
   济增长放缓,影响晴雨伞需求量。
     风险提示:(1)全球经济增长放缓,消费者对晴雨伞的需求下降的风险;(2)
   汇率波动风险。
     我们下调了公司08-10年的EPS分别到0.13元、0.12元和0.16元,目前股价对应的
   动态PE分别为33倍、36倍和26倍,考虑到公司目前的经营环境较为的严峻,以及公
   司目前不具备估值上的优势,我们下调公司的投资评级为“中性”。

相关研究报告下载:

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梅花伞(002174)7-9月净利润同比下降 77%.pdf (205.3 KB)

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