[20081029]双鹤药业（600062）：1-9月归属母公司净利润同比增长30.52% 双鹤药业, 营业收入, 百分点, 母公司, 毛利率

投资分析

 1.2008年1-9月公司实现营业收入37.22亿元，同比增长11.21%；实现营业利润
   3.77亿元，同比增长36.18%；实现归属母公司净利润2.83亿元，同比增长30.52%；
   实现EPS0.62元。其中7-9月公司实现营业收入12.68亿元，同比增长7.10%；实现营
   业利润1.24亿元，同比增长34.65%；实现归属母公司净利润9200万元，同比增长
   32.68%；实现每股收益0.20元。
     2.公司前三季度销售收入继续稳步增长，毛利率较去年同期有1.83个百分点的增
   长，在费用控制方面公司1-9月整体三项期间费用率较去年同期增加了1.10个百分
   点。由于公司母公司及部分子公司所得税率暂时由15%上调至25%，因此公司实际所
   得税率本期同比增长了5个百分点。
     3.继去年通过定向增发用于增加塑瓶大输液产品产能之后，今年又决定在辽宁投
   资1亿元兴建两条塑瓶产品的生产线，设计年产能8000万瓶，继续做大做强大输液
   产品。
     4.我们维持公司08-10年EPS0.89元，1.16元，和1.31元的盈利预测，对应的动态
   市盈率分别为22倍，17倍，15倍，继续维持公司增持的投资评级。风险提示：大输
   液项目扩建进程的不确定性；产品销售收入不达预期的风险。
 

相关研究报告下载：

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