[20081127] 部分城市住房贷款不良率有所反弹——信贷新政及其影响跟踪之三 建设银行, 百分点, 北京地区, 房地产, 基准利率

yanghon

  摘要：
     建设银行近日也公布了房贷细则，对符合新政策发放的商业性个人住房贷款利率
   的下限调整为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。
     另外，前三季度北京地区个人不良贷款率2.40%，比年初提高0.12个百分点。而
   10月末，上海银行业金融机构房地产不良贷款率为0.80%，比上月末上升0.03个百
   分点。
     评论：
     建行细则可能对房贷市场产生较大影响：与已出台的其它银行细则相比，建行细
   则相对宽松。建行的个人住房贷款份额在同业中处于领先地位，因此我们预计该细
   则将对同业产生较大影响。住房贷款的利率优惠幅度可能高于我们此前的预期，使
   银行业的利差下降。相比而言，如果房贷执行优惠利率的比重超过预期，深发展的
   净利润受的负面影响较大。
     部分区域房贷不良率的上升值得警惕：北京地区的个贷和上海地区个人住房贷款
   的不良率有所反弹，也预示其它前期房价上涨较快地区的房贷不良率有反弹的风
   险。我们认为，部分区域住房贷款不良率的反弹在预期之内；随着基准利率的下
   调，购房者的还款能力将有所改善。这种影响将从明年起集中体现，届时住房贷款
   的不良率仍可能好于预期。
     近期各银行可能提高房贷利率优惠幅度，部分区域房贷的不良率出现反弹趋势，
   相关风险也值得警惕。住房贷款增长明显放缓，也使银行业向零售业务转型的进程
   受到了影响。我们认为短期内银行板块应以控制风险为主，并关注降息前后的交易
   机会。
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